El comportamiento del cobre durante este año ha sido bastante volátil. Sin embargo, el aparente comportamiento errático de los precios del cobre no encuentra su explicación en los fundamentales que soportan la cotización del metal sino se produjeron por efecto de la influencia de elementos económicos generales.

En este juego, las decisiones de política monetaria por parte de china han tenido mucho que ver, dado que el gigante asiático constituye el principal comprador mundial de cobre.

Se estima que las compras de China alcanzan entre un 35 y un 40% de la producción mundial del metal rojo, por lo tanto, la evolución de la economía de este país, marca el ritmo mundial en el mercado del cobre.

Por supuesto, y al igual que en toda materia prima, las perspectivas respecto de la velocidad y profundidad de la recuperación económica mundial provocan movimientos al alza o a la baja en el precio del metal, según si los datos son positivos o negativos, respectivamente.

Parados en el hoy y de cara al futuro, el potencial del cobre es bastante interesante. Si bien, en ciertos sectores de la economía china se observa cierta desaceleración, la demanda de cobre por parte del gigante asiático mantiene toda su fuerza de crecimiento.

La Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma, de este país ha presentado 23 proyectos con una inversión estimada en unos 100.000 millones de dólares, para el desarrollo de la región Oeste del País.

A estos proyectos se suma la necesidad de estímulo del consumo interno, para asegurar el crecimiento de la economía. Estos planes promueven la producción de electrodomésticos, automóviles y otros artículos de consumo.

Desde el punto de vista técnico el cobre muestra una posible continuación de la tendencia alcista iniciada desde el mes de Junio, esto convierte al cobre en una interesante opción de inversión.

El litio, un metal de aspecto plateado, blando y ligero, que por su aspecto no llamaría la atención de nadie, se perfila como la cura a la adicción mundial al petróleo… y como su potencial reemplazante.

Este metal no cotiza en ninguna bolsa de materias primas, sin embargo, de acuerdo a los datos proporcionados por Credit Suisse, su precio se ha triplicado desde el año 1999.

El rol del litio se desarrolla en la fabricación de baterías.  Su aplicación en la actualidad es muy amplia, ya que constituye el componente principal de las baterías recargables utilizadas, no sólo los teléfonos y las computadoras portátiles, los iPods y iPads, sino también para los soportes informáticos militares y médicos.

Sin embargo, su verdadero potencial se encuentra ahora en su utilización para el funcionamiento de vehículos eléctricos e hídridos, un mercado en el cual se espera una explosión en los próximos años.

Justamente, Barack Obama, el presidente de EE.UU., ha declarado que desea que un millón de autos híbridos eléctricos circulen en las carreteras de su país en 2015.  Todo en pos de la reducción de la contaminación ambiental, ya que este tipo de vehículos no emiten gases de efecto invernadero.

Para lograr este objetivo los fabricantes de automóviles apuestan por las baterías recargables de iones de litio, que combinan litio con oxígeno y por su escaso peso y su gran capacidad de almacenamiento de energía, se perfilan como la mejor alternativa para proveer de energía a estos vehículos.

En el mundo, una de las mayores reservas de este metal se encuentra en Bolivia.  Más precisamente en el salar andino de Uyuni.  Este desierto salino, es el más grande del mundo, con una superficie de unos 10.000 kilómetros cuadrados.  Las reservas de litio allí albergadas se estiman en unas 100 millones de toneladas.

Por otro lado, un estudio de geólogos estadounidenses revela haber hallado en Afganistán, una zona devastada por décadas de guerra, reservas de litio tan importantes como las de Bolivia. Sus reservas minerales sin explotar como consecuencia de su situación política, se estiman en casi un billón de dólares.

En la actualidad, la explotación del litio se encuentra en manos de grandes multinacionales para las cuales este metal tan sólo representa una pequeña porción de sus negocios, o bien, es desarrollada por nuevas mineras que están todavía a años de empezar a producir.

Es por ello, que ante el atractivo que está tomando el litio, las compañías del sector minero comienzan a moverse con prisa.

Así Orocobre, una compañía de capitales australianos, firmó en enero pasado un acuerdo con Toyota para desarrollar un proyecto de litio en Argentina.

También en Argentina, encontraron su interés por el inicio de una exploración de litio, un consorcio surcoreano y una firma minera canadiense.

Galaxy Resources, una compañía minera y química australiana, comenzará muy pronto a procesar en su planta de china los recursos de la segunda reserva mundial de espudomena, un mineral fuente de litio, situada en el oeste de Australia.

Asimismo, se encuentra debutando el Global X Lithium, un fondo cotizado o ETF que sigue a los productores de este metal blando y los fabricantes de baterías.

Tanto interés no es en vano… los expertos estiman que para finales de esta década, la demanda global de litio se duplicará… o incluso superará estas previsiones.

Imágen: Fuente Google

Desde que la desconfianza se cierne sobre el dólar y la moneda estadounidense se devalúa continuamente, son muchos los inversores que se han volcado al mercado de las materias primas.

Actualmente, si bien el comportamiento de los inversores resulta esperado en el contexto macroeconómico del momento, sorprende la magnitud de las inversiones realizadas en el sector.

Los flujos de capitales hacia los mercados de materias primas superan este año la cifra récord de 55.000 millones de dólares, según Barclays Capital.

Los flujos internacionales de capitales hacia el mercado de commodities evidencian la situación. La inversión financiera en las commodities está detrás de trayectorias como la del petróleo, que ha subido un 69,9% en el año.

La propia entidad que publicó estos datos dio a conocer que espera que la cifra llegue a 60.000 millones, batiendo el récord histórico de los 51.000 millones alcanzados en 2006.

La demanda de materias primas está en un claro ciclo de auge y son los países emergentes los que liderarán el impulso.

Una de las apuestas de inversión que pueden resultar ganadoras el año que viene es la de los productos agrícolas, a medida que aumente el consumo de los países emergentes

La última edición del ‘Informe de perspectivas energéticas mundiales‘ elaborado por la Agencia Internacional de la Energía (AIE), dado a conocer esta semana indicó que la demanda de petróleo cerrará 2009 con una caída del 2,2%.

En 2008, la demanda mundial del “oro negro” había registrado una disminución del 0,2%, sin embargo de la mano con la recuperación económica mundial, y el repunte de la actividad productiva, se espera que durante 2010 la demanda de petróleo no sólo se estabilice sino que vuelva a crecer.

Las perspectivas de crecimiento según los expertos de la Agencia Internacional de la Energía, se ubicará en un 23,5% hasta 2030. En resumen, se espera que la producción global de petróleo aumente desde los 85 millones de barriles el año pasado a 105 millones en 2030. El incremento en la producción en dos tercios corresponderá a la producción de yacimientos que aún están por descubrir o explotar.

De este modo, las previsiones de la institución dependiente de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE) contemplan un crecimiento anual de la demanda de petróleo del 1%. Así, en el periodo 2007-2030 la agencia espera que la demanda de carbón crezca un 53% y la de gas natural un 42%.

La demanda de los países asiáticos impulsa el precio de las materias primas y con ello la recuperación de múltiples economías mundiales, principalmente las de Latinoamérica.

Dado que la mayoría de los países latinoamericanos como Chile, Brasil, Perú, Colombia, Argentina, Bolivia y Venezuela son exportadores de productos primarios. Para ellos, el repunte de la demanda global, consecuencia del aumento del consumo y producción que significa la lenta pero segura recuperación de la crisis económica, implica un afluente importante de ingresos que acelerará la salida de la crisis para estos países.

La crisis económica mundial demostró a estos países productores que una desaceleración de las economías asiáticas les resulta mucho más dañino que una contracción en Estados Unidos y Europa.

El crecimiento de las economías latinoamericanas, por tanto, están fuertemente vinculadas al desarrollo de las relaciones comerciales con Asia y como consecuencia de ello, el avance del precio de las materias primas.

Si estos países saben aprovechar la coyuntura del momento y fortalecer con medidas gubernamentales de inversión en los sectores primarios, es evidente que tienen un potencial de crecimiento importante ligado a la evolución de la demanda de materias primas de Asia.

Los futuros de la soja en Chicago exhibieron alzas bastante interesantes en los últimos días.  El precio recuperó los valores de principios de septiembre, alcanzando un incremento del 14% en sólo una semana.

El incremento de los precios de esta materia prima fue impulsado por las bajas temperaturas y las lluvias que se registraron en las zonas productivas de EE.UU.  Este traspié climático retrasó la cosecha y encendió el alerta de que la campaña podría ser no tan buena como la esperada. 

En un informe emitido por la USDA el pasado mes de septiembre, se estimó la cosecha de soja 2009/2010 de los Estados Unidos en 88,32 millones de toneladas.  Estos valores llevan a que la principal preocupación pase por la cantidad de soja que se producirá en EE.UU.,  algo que las lluvias y frío pueden reducir en parte.

 La evolución de precios en el mercado internacional de granos está dependiendo, exclusivamente, del clima en los Estados Unidos.

 El exceso de lluvias que se está registrando en el país americano, provoca una demora en las cosechas, lo cual, pone a los productores en una situación crítica frente al inicio ya muy cercano de las primeras heladas.

Los principales compradores temen que el retraso en la cosecha estadounidense genere demoras en los embarques, lo que hará subir las primas y complicará la logística mundial.

China es actualmente, el mayor comprador mundial de soja.  El gigante asiático adelantó unas semanas sus adquisiciones de la oleaginosa en América del sur, para asegurarse abastecimiento a partir de abril próximo y frente a los problemas que puede haber con la cosecha estadounidense.

La oferta de materias primas será inferior a la demanda en los próximos 10 a 20 años, según lo expuso el inversor Jim Rogers. Es esperable que si este analista está en lo cierto, el precio de los productos primarios se vea impulsado por un tirón alcista.

Según explicó Rogers, autor de libros como “Investment Biker” y “Adventure Capitalist”, y reconocido inversor, el auge de las materias primas no ha terminado, y al mercado alcista le quedan muchos años.

Sus vaticinios ubican el precio de la onza de oro a más de U$S 2.300, aunque no aventura el momento en que esta situación se produciría, ya que según explica, dependerá un poco de la evolución de la política mundial.

La oferta menguante hará de las materias primas una mejor inversión que la renta variable, incluso que las acciones de compañías vinculadas con las materias primas.

Entre las materias primas que más recomienda se encuentran las materias primas agrícolas, porque la demanda de alimentos, como los granos y el azúcar, va aumentando en países como India y China.

Por otro lado la Organización de la ONU para la Agricultura y la Alimentación (FAO por su sigla en inglés), emitió un informe en el que muestran precios de materias primas tales como el trigo, arroz, oleaginosas y azúcar refinada y sin refinar, los que se mantendrían por encima de los niveles previos al 2006 hasta el 2018.

Si la economía mundial se recupera, las materias primas tendrán el mejor desempeño, porque la oferta es muy restringida. Si por el contrario, la economía mundial no se recupera, como se espera, las materias primas seguirán siendo una buena inversión, porque los Gobiernos están emitiendo enormes cantidades de moneda.

Con la debilidad creciente del dólar, la amenaza de la vuelta de la inflación, el temor de que la recuperación económica tan ansiada sea más lenta de lo esperado, los inversores se vuelcan con mayor énfasis hacia las inversiones en materias primas.

Muchos inversores se preguntan como invertir en materias primas. A continuación expondremos las formas más comunes de invertir en estos activos.

En primer lugar puede comprar directamente las materias primas que sean de su interés. Esta forma de inversión es quizás la más transparente y eficiente. El seguimiento de los precios de la mayoría de las materias primas principales como oro, plata, petróleo, cobre, café y muchas otras más puede efectuarse sin ninguna dificultad mediante la prensa económica o bien mediante el seguimiento efectuado por los Brokers.

La inversión directa en materias primas puede efectuarse ya sea mediante los futuros o bien mediante los fondos cotizados o ETF´s. Los futuros permiten comprar y vender y por lo tanto jugar con la subida y la bajada del precio. Estos productos derivados incorporan un apalancamiento importante.

Los fondos Cotizados o ETF´s le permiten disminuir el apalancamiento. El precio de los ETF y sus movimientos son respaldados por la compra y venta real de las materias primas que representan. Estos productos financieros  no son caros y le permiten también escoger la cantidad que desea invertir.

Otra forma de invertir en materias primas es mediante la adquisición de acciones de empresas del sector. Esta es una opción de fácil desarrollo, pero los resultados obtenidos pueden variar bruscamente de forma aleatoria, ya que el comportamiento del precio de las acciones de las sociedades en la bolsa está a veces muy alejada de los cambios en el precio de la materia prima que produce. Es importante invertir no sólo en una empresa sino diseñar una cartera diversificada de inversión de forma de mitigar las variaciones en los precios de las acciones que individualmente puedan tener las empresas emisoras.

Una propuesta muy interesante para invertir en materias primas es a través de Contratos por Diferencias, o CFD´s. Esta opción comercializada sobre commodities es muy popular en la actualidad. No requiere contar con un gran capital para invertir y tiene un mercado abierto de comercialización de estos mismos productos financieros.

Por lo general, las materias primas no suelen formar parte de las carteras de los inversores. Tienen la fama de ser muy volátiles y de alto riesgo y, probablemente por ello, se utilizan con más frecuencia para especular, no siendo populares entre los inversores menos experimentados. Sin embargo, las materias primas como tal tienen su sitio en una cartera de inversión, pudiendo otorgar importantes beneficios.

España registra una dependencia del exterior equivalente al 80 por ciento de la energía eléctrica que consume. Sin embargo, las centrales térmicas que utilizan carbón nacional están paralizadas por la bajada de la demanda, menor consumo.

La producción de energía eléctrica que procede del carbón representa el 15% de la potencia instalada en España. La restante producción de energía eléctrica se efectúa mediante recursos hídricos, eólicos, solar, o bien mediante fuel y gas o energía nuclear.

La Agencia Internacional de Energía (AIE) ha instado a España a reducir su dependencia energética del carbón. Si bien, es la energía más contaminante, la más cara y es la que mejor se puede almacenar, esta propuesta solo agrava la crisis que está viviendo el sector minero. La producción eléctrica con carbón se redujo un 19% en los ocho primeros meses del año con respecto al mismo periodo de 2008, a pesar de que en el ejercicio anterior ya había registrado una caída del 36%, según datos aportados por la Comisión Nacional de la Energía (CNE).

 
Las empresas y sindicatos, están reclamando soluciones a la grave crisis que sufre la minería ante la caída de la demanda y la reticencias de las eléctricas a comprar carbón nacional.

 
La paralización de las centrales térmicas ha provocado el colapso en el almacenamiento del mineral en los parques de las centrales eléctricas. Este problema tiene múltiples facetas, por un lado el problema físico, de falta de espacio, por otro el problema de financiación de los estockajes; sin embargo lo más grave es que las minas necesitan seguir produciendo carbón o se verían en la necesidad de cerrar la explotación y ejecutar un despido temporal de la plantilla.  Pero… que una mina cierre sus puertas, puede derivar en una situación irreversible, ya que las minas necesitan mantenimiento permanente, su interrupción puede terminar siendo definitiva ya que su puesta en servicio posterior resultaría cara o simplemente imposible.

 
La situación es coyuntural y durará hasta que la actividad económica repunte y la demanda de energía eléctrica aumente. Porque el carbón en España seguirá formando parte de la dieta energética del país. Por lo pronto, Industria propuso al sector el establecimiento de una retribución especial para las centrales térmicas de carbón que consuman producto autóctono como medio paliativo.

Por: Maria Aranda, CB&S-Div Of. MF Global

Los Metales Preciosos Operan en Tendencia Bajista

En Chicago, el mercado de metales preciosos es afectado nuevamente por el rally en el Índice del Dólar. Hace un para de minutos salio el reporte de los reclamos de desempleo. La data mostró que el número de reclamos disminuyo la semana pasada, esta nota fortaleció mas al índice del Dólar, y en turno afecto el movimiento del Oro.

A la hora 7:51 AM, el contrato de Oro de Agosto se encuentra operando a $871.60/onza. La Plata de Junio se encuentra operando a $16.648/onza. A unos minutos después de las 8:00AM, el Platino de Julio en la Bolsa Mercantil de Nueva York opera a la baja por -$17.40, a $1,977.50.onza. El Paladio de Septiembre opera a la baja por -$7.50, a $ 423.50/onza.

En la sección de ayer, el Oro cerro con perdidas de -$1.70, a $883.80/onza. También, el día de ayer, el Presidente de la Reserva Federal, Ben Bernanke platico acerca de la inflación en los Estados Unidos. Bernanke comento que la inflación se encuentra en un nivel elevado, y que la Reserva Federal continuara monitoreando el movimiento del Índice del Dólar.

Notas de Otros Mercados

A la hora 8:45 AM, los futuros del S&P 500 se encuentran operando a con incrementos, a 1.38700. El mercado Dow Jones opera con incrementos, a 12.475, y los futuros del Nasdaq operan a 2.03800. El Crudo se encuentra operando con incrementos.

Recapitulación

En el término cercano, se piensa que el mercado de metales continúa en tendencia bajista. El mercado continúa operando en correlación inversa en comparación con el Dólar. En las próximas semanas, se piensa que el Oro puede tocar un bajo de $850/onza. También, es posible ver la Plata operar a $16.05/onza.

DSCLAIMER

Cualquier comentario usted puede escribir a Maria Aranda maranda@mfglobal.com o llamar al 312-261-7382, Chicago.

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