Los inversores están confundidos sobre el futuro de las ETF de plata ya que existen muchas especulaciones de este mercado. Se presume que la plata y sus ETF tendrán altibajos resultantes en el mercado global. Este dato es claramente perceptible a partir de las estimaciones del mercado de la plata y sus ETF que han disminuido en las últimas semanas. La alteración es causa de la caída del oro y los inversores tienen una mayor preocupación de invertir su dinero en estos metales preciosos, algo que según ellos es la forma más segura de inversión.

Precio de la plata

El 13 de enero del 2012, los precios de la plata descendieron a 29,42 dólares por onza, lo que se supone disminuirá un 1,54% en comparación con un día anterior. Debido a la fluctuación en el mercado, los ETF de plata, como el iShare se desplomó un 1,67%, así como el Global X se redujo un 1,52% el 13 de enero del 2012.

Varios analistas estiman que la plata renunciará a la situación económica en el 2012 después de estudiar las evaluaciones que muestran disparidad en los precios de la plata que se ubicaron desde $ 50 por onza hasta descender de forma drástica a $ 20 por onza. Debido a las condiciones imperantes, los inversores consideran que la plata va a ser una de las materias primas más volátiles en el 2012.

La plata tiene un carácter volátil, pero siempre se ha considerado como una moneda de refugio seguro como su homólogo el oro. Invertir en el mercado de la plata era en la mayor parte del tiempo, una cuestión favorable, a pesar del problema en el mercado de las divisas internacionales (dólar estadounidense, euro y yen japonés). Debido a un gran número de rebajas en los metales por las agencias de calificación y la crisis global potencial en Europa, los inversores han reducido la inversión en metales preciosos para salvar sus puntos totales.

Como resultado de la situación actual en el mercado global y la creciente importancia de la problemática de las divisas internacionales, los metales preciosos se esperan que sean más volátiles. La crisis financiera en Europa ha tenido debidamente afectado el mercado de productos, una regla fundamental de la cual se debe tomar en cuenta todo el tiempo sobre el futuro del metal blanco.

A pesar de todas las variaciones en el mercado de materias primas y la rebaja del índice S & P en el pasado, muchos países como Francia, Italia y Austria han logrado aumentar el dinero suficiente para cumplir con sus obligaciones económicas. El euro como divisa internacional se ha visto en una situación en la que ha estado a salvo, una cuestión que puede influir en los precios de los metales preciosos. Esto abrirá una nueva forma para que el metal blanco se someta a un gran descenso en el año 2012. Por lo tanto, es mejor que consulte con los profesionales especialistas en este materia para que le den los consejos necesarios a la hora de invertir en ETF de plata.

Si desean ingresar al mundo de la inversión y tienen suficiente y ya se han decidido por invertir en metales preciosos, exisen diversas fórmulas para invertir en ellos e incluso podrán con el tiempo diversificarse. Una de las maneras más comunes es la inversión física es decir en monedas de oro o incluso lingotes de oro.

Por lo general se vuelcan a invertir en oro y plata físicamente. El invertir en la joyería también es otra posibilidad, pero no aconsejada por más kilates posean ya que las joyas hacen que paguemos más del lo que vale el metalde lo que estás hecha incluso hay que tener en cuenta el IVA en el caso de ser de oro está exento de IVA, pero no la plata.

Otros desean apostar por las monedas de alto valor numismático, pero hay que deicr que ya que suelen ser raras, antigüas, y del estado de conservación, el valor a pagar puede ser más alto que el del metal como es el caso de las joyas.

Estos anteriores ejemplos tiran abajo un poco las ganas de invertir, pero existe una forma de hacerlo que es de las mas recomendadas para invertir en metales físicos será adquirir “bullion” son monedas y lingotes que poseen un alto porcentaje del metal precioso, y a la vez ofrece un bajo “overspot” o “premium” bajo porcentaje en el precio del metal.

Un ejemplo son los lingotes de un 1kg o más incluso, presentan sobreprecio más bajo, aunque se dificulta su fraccionamiento y existen casos de falsificaciones o estar rellenos con otro material. Mientras que, las monedas, de 1 onza troy es decir (31.1g), vienen fraccionadas.

Si se vuelcan por invertir en monedas de oro, se pueden optar por entre la siguiente variedad que son las más conocidas:
-Krugerrand ( de 1 onza)
-American Gold Eagle
-Maple Leaf
-Australian Nugget o Australian Kangaroo
-Filarmónica de Viena.

Pesos mexicanos;  desde de 1 a de 50, la de 50, con 37.5g de oro, soberanos, monedas de la Unión Monteria Latina, francesas, suizas, belgas, e italianas.

En el de la plata de una onza: American Silver Eagle, Maple Leaf y Filármonica. Ofrecen  un “premium” mayor, los Koala, Kookaburra, Panda, Libertad, Britannia.

Las monedas su pueden adquirirse a un experto particular, claro que siempre se corre el riesgo al no conocer mucho del tema en ser engañados, lo mejor será aunque el riesgo sea bajo de hacerlo a través de tiendas especializadas. En caso de decidir comprar en oro a nivel local se puede, algunos recomiendan que si son de plata se los haga en el mercado extranjero. Por fuera de España el mas recomendado es el mercado alemán al pagar mucho menos el IVA.

Muchos optan por invertir en metal y tenerlo en mano de las otras formas de invertir en metal, ya que tenerlo físicamenrte en moneda esta inversión se hace tangible, mientras que las otras se debe confiar mucho en los demás y en que no se den ciertas situaciones.

De las desventajas que pueden encontarse son el spread que se da entre la compra y la venta y sobretodo con la plata. Lo más recomendable es invertir en metal en físico si se va a invertir a largo plazo de otra manera a descartarlo.

Invertir en futuros, hay que tener en claro que es un contrato de doble vía es decir entre dos partes, lo que sognifica el compromiso de vender bajo un precio cierto día en el futuro, mientras que la otra parte se compromete a adquirirlo bajo dicho precio y en ese día en el futuro. Un ejemplo son los metales, entre los contratos que sobresalen son los de 5000 onzas de plata y 100 onzas de oro claro que va mucho a llá de simples monedas.

Una ventaja de los futuros es que pueden utilizarse si se quiere invertir en metales a corto plazo, pudiendo ingresar y salir antes del día del vencimiento del contrato.

Otro aspecto a tener en cuenta para comprar o vender un futuro, es que habrá que desembolsar una garantía para los futuros de 5000 onzas, o si se quiere también se pueden elegir 2500 onzas y 1000 onzas, cada una con una garantía diferente.

Las ventajas de los futuros, es tener un spread bajo, como en los de 5000 onzas y dan buena oportunidad de apalancarse.

Por el lado de las desventajas, es el no ser intangible y como quién dice se se escurran de las manos como agua si se da algún evento infrecuente y económico.

Los ETF (Exchange-traded fund) o ETF tienen ciertas características que las asemejan con las acciones, permiten adquirir o vender una serie de participaciones. Y se diferencian de los futuros, en qué habrá que desembolsar algo más que garantías, ya que exige desde el desembolso total.

Existen ETF de metales preciosos cuyo funcionamiento es ser un espejo de como se mueven estos metales en sus precios, aunque se pueden encontrar ETF que copian el movimiento de los metales pero inversamente esto es si se da una subida del metal, en ese caso baja el ETF; y cuando baja el metal, entonces sube el ETF.

Alguno más ventajoso son aquellos que incluso duplican el compartamiento del metal, directa o inversamente. Los ETF (SLV y GLD) permiten modificar las participaciones a cambio de que envíen el metal físico.

A tener en cuenta son los ETF de plata: SLV, AGQ -este se mueve el doble del propio movimiento de la plata. ZSL -su caarcterística es el movimiento doble de lo contrario de la plata-.

Los ETF del oro son: GLD, UGL(-tiene también un movimiento doble del que se mueva el oro. GLL -el doble movimiento pero en contra del oro-.

A la hora de las ventajas, los ETF ofrecen; es el spread que no es tan alto. Permite invertir ciertas cantidades pequeñas no arriesgando tanto. Y sus desventajas es justamente su intangibilidad.

Una característica, es que puede operarse en las horas que se encuentren abiertos los mercados dónde cotizan, como en el la bolsa de Nueva York (NYSE ).

Imagen: noticieroindustria Fuente: vedast

Si miramos como sube y sube el precio del oro o cuando lo hace el precio del petróleo, la cotización de la plata, es decir su precio para algunos expertos en materias primas señalan que el precio de la plata ya ha subido en un 84% durante 2010 y en los meses que va de 2011 ya lo ha hecho en más del 20% al alza. Para apoyarse en que seguirá subiendo puede decirse que existen ciertos parámetros para que el precio de la plata mantenga al alza.

Uno de ellos es que, los bancos centrales en estas décadas se han dedicado a desprenderse de sus reservas de plata debido a la demanda, permitiendo que no se disparará el precio de la plata. Como bien se conoce gran parte de la plata es dirigida para consumo industrial, pero desde varios años viene reduciéndose su reserva en un 90%.

La plata no se extrae para invertir como refugio como el oro sino que se la utiliza en diferentes formas. Además de ser un metal precioso muy utilizado en la industria.

Respecto al oro, el ratio histórico de la plata frente al oro es de 15 a 1, pero a día de hoy el ratio se encuentra debajo de los 40 y se cree que llegará a ser de 20 a 1, con ello se quiere significar que para adquirir una onza de oro hay que invertir 40 onzas de plata. Si se mantiene el precio del oro, la plata podría alcanzar los 72.50 dólares.

Un dato histórico nos dice que ya desde la segunda guerra mundial el gobierno de EEUU se ha desprendido de una cifra superior a los 5 mil millones de onzas de plata quedándose sin inventarios.

Por el lado de los ETF’s de plata como el SLV, han hecho posible que pudiera darse la inversión en plata el inversor medio. Algo preocupante es que con el incremento de la demanda de los nuevos inversores se van del mercado cerca del 30% de la producción minera.

Los ETF que detrás cuentan con el respaldo de la plata física, poseen un 50% de los lingotes de plata eque hay por fuera del mercado actual y que podría crecer un poco más.

Como señalan la cotización de la plata es más volátil y no suele recomendarse tanto. Hoy China, fuerte productor mundial de plata se ha vuelto importador de plata más allá de que es también uno de sus maoyores productores. China se encuentra en pleno aumento de inventarios, un rumor dice que su estrategia sería que el yuan pasara a ser una divisa de reserva mundial. Por lo que a mayor precio del oro, hace que los inversores se vuelquen por la plata.

Imagen: elnacionaltarija

El oro es, con diferencia, el rey de los metales preciosos, pero no por ello tiene que ser siempre la mejor apuesta. En un comienzo de trimestre negativo para los metales preciosos con el iShares Silver Trust dejándose casi un 3% y el SPDR Gold Shares un 1% parece que el mercado de materias primas y commodities no atraviesa su mejor momento.

Desde Seeking Alpha Bubble Bust Investing cree que tanto el oro y plata pueden ser una buena apuesta para el lado de cortos porque ambos son sensibles a el fortalecimiento del dólar y a los cambios las políticas monetarias. Sin embargo, si hay que escoger entre el oro y la plata, el segundo parece una mejor alternativa para abrir cortos por tres motivos:

El precio de la plata ha subido un 350% desde 2009 por un 100% en el caso de la cotización del oro. En lo que va de año la plata se ha revalorizado un 80% frente al 23% del oro. Dado que ambas commodities se compran como metales preciosos, la teoría económica nos dice que cuando el precio de un commoditie sube más rápido que sus sustitutos, el mercado empieza a comprar esos sustitutos.

La anomaliá en la relación oro-plata. Durante cerca de una década ha existido una correlación entre el oro y la plata de forma que el segundo ha subido al mismo o a menor ritmo que el primero, pero nunca más rápido. Sin embargo, desde octubre de 2010 esta relación se ha dado la vuelta y ahora la plata crece más rápidamente que el oro. Si asumimos que el patrón original terminará imponiéndose, la plata debe caer más que el oro.

El elemento industrial de la plata. A diferencia del oro, la plata tiene un componente industrial en su valoración, ya que se utiliza en diferentes industrias. Esto, que en principio podría parecer una ventaja, también la hace más sensible al debilitamiento de la economía mundial, empezando por el final de la QE2 y sus imprevisibles consecuencias.

El siguiente gráfico muestra la relación entre el oro y la plata.

La cotización de la plata está siendo una de los metales preciosos estrella por encima incluso del oro y todo apunta a que sigue teniendo potencial de crecimiento. El analista Ricardo González nos ofrece su visión sobre este activo, en el que su sistema está invertido desde septiembre cuando cotizaba a 19,85 dólares.

Actualmente el precio de la plata supera los 32 dólares en lo que ha sido una imponente escalada. Lo que ahora hace el analista es actualizar su stop loss o punto de venta en caso de que la plata caiga. Para quienes deseen invertir en plata este punto bien puede tomarse también como su propio stop loss.

Si nos fijamos en el gráfico posterior, observamos como este punto coincide con la superación de nuevos máximos por partel del precio de la plata y con el apoyo a la media móvil de 30 sesiones o MM30.

Una de las claves a la hora de invertir en materias primas o cualquier otro activo es no sólo analizar la acción o commoditie sino el sector en el que se encuentra. En el caso de las materias primas, esto supone mirar los índices que agrupan a cada tipo de activo.

Sin embargo, desde Acciones de Bolsa nos presenta un método alternativo para quienes desean invertir en materias primas y en este caso en metales. Se trata de acudir a los ETF sobre estos commodities y observar su funcionamiento. Como explica Javier Alfayate, “la idea es emplear estos fondos cotizados para poder obtener rentabilidad de la posible inflación que puede generarse tras el proceso de tipos de interés reducidos. Recordaros que las materias primas mantienen una relación inversa con el dólar index. Es decir, que si el dólar cae, es muy probable que las materias primas sigan revalorizándose”.

En el caso de los metales, que es el grupo que nos ocupa actualmente, se pueden dividir entre metales industriales y metales preciosos para formar dos grupos.

En el caso del ETF Metales industriales -que puede verse en el siguiente gráfico- el analista cree que “ha perdido cierta intensidad en el movimiento y esto puede ser debido a la caída que lleva el Aluminio hace 2 semanas hasta aquí”. En este punto, si suponemos que es un movimiento aislado podríamos pensar que seguirá subiendo, pero como se observa roza el “peor que mercado”. Tradicionalmente cuando la economía se recupera, estos precios suelen ascender y viceversa (lecciones en el capítulo sobre las materias primas en “La bolsa Evidente”). Una caída abrupta de estos precios podría anunciar una recesión o caída en la actividad manufacturera. Por lo que puede tratarse de un indicador adelantado o confirmativo de las recuperaciones.

El analista incluso ofrece un punto de entrada en la zona de los 14,50, aunque apunta que “no lo veo como una opción clara porque no es el mejor entre sus compañeras ni el peor para esperar una operación Kostolany”.

En cuanto al ETF Metales preciosos, lo primero que debemos tener en cuenta es que en cuanto el Oro no avanza este ETF sufre, lo que pasa es que se ha aprovechado de la subida de la plata y del paladio  para compensar y seguir al alza claramente. Además, nos da un punto de entrada “en 84 esperando una caída del dólar y pérdida de su soporte”.

El oro y la plata han sido algunos de los commodities estrella de los últimos meses con fuertes subidas gracias a las incertidumbres sobre la recuperación económica global y la crisis de la deuda europea. Sin embargo, aunque hay quienes ven el precio del oro en los 2.000 euros en 2012, lo cierto es que su futuro a corto plazo podría implicar correcciones. Esta es la opinión que Chris Vermuelen expone en Seeking Alpha.

Desde su punto de vista, tanto el oro como la plata estarían ofreciendo indicios de sobrecompra y, lo que es peor, los primeros síntomas de distribución. Así, la mano fuerte del mercado habría empezado a hacer efectivas las ganancias acumuladas en los últimos meses ante la mejora de la situación económica global.

Este es el aspecto técnico que ofrecen los futuros del oro

Y es el de los futuros de la plata

Lo más curioso es que esta caída en los precios de la plata y el oro, que podría producirse en cuestión de un mes, abriría alternativas de inversión en el dólar debido a la correlación entre los metales preciosos y el billete verde.

Oro parece, plata es titulaba Antonio Rodríguez su último comentario acerca de ambas materias primas y de donde cogemos el siguiente gráfico.

El analista de La Bolsa por Antonomasia no es el único que ve potencial en la plata. Desde Seeking Alpha Brad Zigler también analiza las posibilidades de este metal, aunque en su correlación con el oro, algo muy habitual. Y es que puestos a hablar de la plata como commodity, son muchos los que prefieren hacerlo comparándola con su dorado hermano mayor.

Zingler nos trae el ratio oro-plata como una fórmula para saber la dirección que puede tomar el precio de la plata. Básicamente consiste en utilizar la correlación entre el precio de ambos metales como un indicador de tendencia. En este sentido, el ratio oro-plata para los contratos de diciembre se encuentra en 54,7, es decir, que por cada onza de oro podemos comprar 54,7 onzas de plata. En su máximo de septiembre septiembre este ratio se situaba en las 64,4. Quien hubiese invertido entonces recogería un beneficio del 364%.

El siguiente gráfico muestra el spread oro-plata.

Pero este ratio oro-plata no es el único indicador que utiliza Zigler para operar en plata. Para confirmar las sospechas se puede utilizar otro indicador que mide la fuerza relativa de la plata frente al oro y que actualmente tiene el siguiente aspecto.

En base a este gráfico se puede determinar el potencial de la plata y, lo que es mejor, si todavía tiene recorrido al alza. Con un ratio de 50 como benchmark o punto de referencia, Zigler calcula que la fuerza relativa debería ser de -7,6, si bien ya se encuentra en niveles de -8,2, por lo que el analista recomienda deshacer parte de las posiciones y arriesgar sólo los beneficios,

Más claro es Antonio Rodríguez quien en función de su análisis chartista explica que “la serie de corto plazo de la plata presenta una inmaculada tendencia alcista”.

Plata… más rentable que el oro, los metales industriales, los Bonos del Tesoro, las inversiones en Bolsa…

La plata ha escalado a máximos no marcados desde 1980 y ha acumulado una revalorización del 26% en lo que va del año.

Algunos ya hablan de subida libre absoluta, otros analistas se muestran más prudentes, pero lo cierto es que quienes hayan invertido en el metal precioso han visto como su cotización trepó desde los 17 dólares hasta superar los 21.

El crecimiento de la plata no estuvo únicamente vinculado a la demanda del metal para baterías u otros usos industriales.

Si bien, esta fuente de demanda representa aproximadamente un 50% del total, no es el único responsable del crecimiento de su precio. Hoy por hoy, muchos inversores se han volcado a la plata como un valor refugio, que les permita capear el temporal, que está azotando a la economía mundial.

La plata constituye una alternativa más barata que el oro, y reúne sus mismas condiciones de activo refugio. Además la plata no estaba cotizando hasta hace muy poco en niveles históricos como los alcanzados, y con ello, muchos inversores consideraban que el metal estaba “barato” y que tenía un gran margen de crecimiento.

En este momento la plata se encuentra en zona de máximos, en torno de los 21,50 dólares.

Hoy por hoy, surge la posibilidad de que entre en la subida libre absoluta, no encontrando una resistencia. Sin embargo, dependerá del perfil de riesgo de cada inversor, la decisión de mantener su posición arriesgando en busca de la subida libre absoluta, o bien, tomar un beneficio parcial asegurando las ganancias logradas hasta el momento

Como complemento, aquí os dejamos un Mapa Interactivo de la plata que recoge la evolución el valor y la localización de las mayores reservas.

Pues sí… me he equivocado con el Oro y la Plata y lo admito, pero mis razones tenía. Partía de la base de que el índice CRB sucumbiría a la fortaleza del dólar (tal cual está haciendo) pero parece no afectar al precio del oro y de la plata.. con lo cual, ¿qué es lo que tira hacia abajo del índice TR/Jefferies CRB? porque algo tendrá que estar cayendo.. y nadie habla sobre esto. Las grandes perdedoras siguen siendo las materias primas agrícolas y algunas softs y naturalmente la neutralidad de la energía y el bajismo del gas natural. El tercer gráfico muestra…

…muestra los diferentes índices de materias primas CRB. El primero es el CRB de hace años, que no contiene energía. Por tanto no vale como indicador de la inflación. El segundo es el CRB CCI, cuya ponderación no me parece interesante, ya que tiene excesiva ponderación en cuanto a metales y agricultura. Sin embargo el último que es el TR/Jefferies CRB Index sí que para mí muestra realmente la situación. La energía a día de hoy es el principal componente inflacionario y por tanto éste es el que debemos seguir para extraer conclusiones.

Es curioso cómo dependiendo de cual se mire, los índices CRB que no tienen en cuenta la energía o poderan demasiado a los metales, han recuperado mucho, sin embargo el índice que os muestro TR/Jefferies, está cerca de mínimos.. como debe ser siguiendo la evidencia y la relación inversa del dólar y materia prima. No es cosa de usar el que más me interese para que se cumplan mis pronósticos, sino de elegir el índice que mejor represente las materias primas que crean inflación y que le afectará el dólar de forma clara.

Oro: La tendencia es claramente al alza y aunque es evidente que no hay que tener cortos yo soy de la opinión de que esta subida algo de raro tiene. Si cae la bolsa, el oro sube por el miedo.. y si sube, el oro sube por la recuperación de la demanda… entonces, ¿cuándo cae el oro?.. en fin, algo me huele raro y así no meteré en oro nada de nada. Los que tengais, es para mantener mientras respete la mm30 en 1.130$.

Plata: Por encima de 19 sale al alza y sin duda la estrategia de salir del corto que se abrió fue idónea. Salimos perdiendo un 3,50% debido a la clara situación de fortaleza frente al CRB. El ascenso de la plata puede tener alguna justificación adicional ya que cada día la plata se usa más en la industria. La plata retoma su senda alcista pero reitero que cuidadín con estas materias primas.

Cobre: Y justo el que tenía que ascender… no sube. El cobre es un fiel medidor de la demanda industrial. Como saben, el cobre es una materia que se emplea en la fabricación de numerosos componentes eléctricos e industriales. Tradicionalmente una caída de esta materia prima suele traer implicaciones bajistas en 4-8 meses a la bolsa, aunque no siempre ha funcionado esta relación. Seguiríamos fuera de esta materia prima.

En conclusión, aunque parezca que las materias primas suben, mucho ojo porque las que precisamente implican inflación no ascienden demasiado. De acuerdo que el oro tiene su papel en la inflación pero no subestimeis el resto de materias primas como los cereales y otras materias primas que con su caída hacen que la inflación siga controlada y el beneficio empresarial de las empresas que usan estas materias primas se dispare. La recuperación deberá venir en primer lugar por el aumento del beneficio empresaria, subida de dividendos y finalmente recuperación de empleo, PIBs etc..

NOTA: El gráfico de composición de CRB es de autoría propia y estará incluído en el libro “La bolsa evidente: cicos y relaciones entre productos” cuya edición está estimada para finales de año.

Artículo de Javier Alfayate en Acciones de Bolsa