Segovia es, junto a Soria y Almería una de las tres ciudades españolas donde más han aumentado los precios de los productos de alimentación este año, según el Observatorio de Precios del Comercio Minorista, dependiente del Ministerio de Industria, Turismo y Comercio.
Este Observatorio ha realizado este año tres informes trimestrales (primero, segundo y cuarto trimestre) con la finalidad de comparar precios de alimentación y droguería entre las enseñas y los formatos comerciales, en todas las capitales de provincia y en cuatro ciudades que superan en población a la capital de su provincia: Gijón, Jerez de la Frontera, Talavera de la Reina y Vigo, y aumentar así la transparencia y la información al Consumidor.
El estudio se basa exclusivamente en la comparación de precios y no tiene en cuenta otras variables como pueden ser atención al cliente, situación, variedad de la oferta, servicios complementarios, etc.
El trabajo de campo para la oleada correspondiente al cuarto trimestre del año se realizó entre los días 3 y 18 del pasado mes de octubre y en el caso de Segovia se visitaron un total de 39 establecimientos (diez hipermercados y supermercados, diez puestos del Mercado Municipal de La Albuera, cinco carnicerías, seis pescaderías, seis fruterías y dos droguerías.
Se tomaron precios de un total de 187 productos siguiendo la división en subclases que realiza el Instituto Nacional de Estadística (INE) para determinar el Índice de Precios al Consumo (IPC). Hay que señalar que un total de 113 productos corresponden a la cesta de la compra estándar (compuesta por productos de marca de fabricante de consumo más frecuente) y 74 a la denominada cesta económica (compuesta por los productos iguales que los de la cesta estándar, pero de precio más bajo, ya sean de marca de fabricante o de marca de distribuidor).
Para el conjunto de productos de alimentación, tanto envasada como en fresco, los precios han subido este año en Segovia más de un 4%, lo que la sitúa entre las ciudades más inflacionistas de España en este ámbito. Un dato significativo es que en más de la mitad de las 56 ciudades estudiadas estos precios o han descendido o se han mantenido prácticamente invariables.
La subida más acusada se ha registrado en el pescado fresco, con una variación interanual del 6,4%, seguida de las cotizaciones de la carne (3,8% de subida) y de los de la alimentación envasada (3%). Por el contrario, los precios de frutas y hortalizas han descendido de media un 10,3% y la cesta económica de alimentación (productos envasados) ha bajado su precio dos décimas.
Por otro lado, el citado Observatorio de Precios indica que los segovianos pueden ahorrarse hasta un 41% en el precio de la cesta de la compra si optan por las marcas económicas en lugar de los productos envasados estándar durante este último trimestre del año
Respecto a la situación que reflejaba losestudios de los anteriores años, el correspondiente al segundo trimestre, y sin tener en cuenta los productos de consumo navideño, en Segovia los precios han aumentado en alimentación envasada (1,6%) —0,7% en el caso de la cesta económica— y casi un 6% en la carne, mientras han descendido en el resto de productos frescos.

Los fondos de inversión sobre materias primas baten un records en el 2011

Los productos cotizados de materias primas duplican sus activos en un año, hasta 174.000 millones de dólares. Son una alternativa para cubrirse de la inflación

La importante demanda de materias primas que venimos estudiando desde 2010 se ha trasladado al mundo de los fondos de inversión. Los diarios de hoy día nos hablan del increíble boom que están experimentando últimamente los productos de inversión centrados en este tipo de activos.

El boom expLos productos cotizados de materias primas duplican sus activos en un año, hasta 174.000 millones de dólares. Son una alternativa para cubrirse de la inflaciónerimentado por las materias primas en los últimos tiempos no han pasado inadvertidos para los inversores. Los ETP, fondos cotizados que invierten en estos activos, han alcanzado en 2011 sus máximos históricos patrimoniales tras un primer trimestre de vértigo.
Estos productos captaron 3.500 millones de dólares (2.401,3 millones de euros) en los tres primeros meses de 2011, hasta situarse en un patrimonio de 174.000 millones de dólares. Esta cifra se ha duplicado en apenas un año, ante el interés de los inversores por cubrirse de la inflación y la posibilidad de aprovechar movimientos especulativos como los acontecidos tras los conflictos en el Norte de África y Oriente Medio.
“Algunos inversores están usando los fondos cotizados sobre materias primas como una forma directa de proteger sus carteras ante el fuerte aumento de la inflación en los precios de los alimentos y la energía”, asegura Nicholas Brooks, director de análisis y estrategia de ETF Securities.
Desde que empezó 2011, el petróleo se ha disparado un 30%, hasta los 123 dólares por barril en los que cotizaba ayer el Brent, referencia en Europa; el oro ha escalado un 6%, hasta cotizar por encima de los 1.500 dólares por onza; y la plata se ha revalorizado casi un 50%.
En el caso de los metales preciosos, otro factor se suma a los catalizadores para su revalorización:la condición de activo refugio, que hace que los inversores lo adquieran ante el temor a lo que pueda ocurrir con la crisis de la deuda soberana o las revueltas del Norte de África.

Gran parte de los flujos de entrada en fondos cotizados ha llegado a los de materias primas agrícolas, que atrajeron 2.000 millones de dólares en el primer trimestre. La escasez de inventarios de estas materias primas ha captado el interés inversor.
Los expertos aconsejan revisar bien el producto a través del que se invierte en estos activos. Aunque los riesgos son limitados, muchos de estos fondos cotizados consiguen su exposición a las materias primas invirtiendo en derivados. Algo que añade un riesgo adicional al de la propia inversión: el riesgo emisor.

Junto a los ETP, también está la posibilidad de apostar por las materias primas a través de fondos tradicionales. Estos productos pueden acceder a este mercado bien invirtiendo en futuros cotizados sobre el activo en cuestión, bien a través de compañías cotizadas del sector.
Robin Batchelor, gestor del BGF Energy Fund, de BlackRock, asegura que los argumentos a favor de invertir en el sector energético a largo plazo siguen siendo atractivos. En opinión de Batchelor, el mercado no está apreciando la capacidad de beneficios de este sector.

Iberia, Hesperia o Hispania, los diferentes nombres con que la antigua España fue conocida, era famosa por sus recursos naturales, y en particular por la abundancia y variedad de su riqueza mineral. Ésto atrajo la atención de pueblos guerreros y, de esta manera, España se convirtió en campo de batalla para los ejércitos de Cartago y Roma.

Incluso antes de ésto, los viajes de los fenicios a los “pilares de Hércules” (tal como era conocido el Estrecho de Gibraltar) y más allá hacia las Islas Casitéridas pueden ser explicados por la existencia de plata en Cartagena (Murcia) y Sierra Morena (Andalucía), de cobre en Huelva (Andalucía) y de oro y estaño en Galicia. Todavía a principios del presente siglo, España poseía algunos de los más importantes depósitos de varios minerales, y el desarrollo económico de ciertas regiones, como las provincias vascas y Asturias, se basó en su riqueza mineral.

Hoy la situación ha cambiado; pero, no obstante, España sigue siendo uno de los países más ricos de Europa en producción mineral.

En el presente, la producción de mineral en España está centrada en fuentes de producción no energéticas. A nivel mundial, y teniendo en cuenta exclusivamente el valor de los minerales metálicos y no metálicos y productos mineros, España ocupa internacionalmente la novena posición y el primer lugar entre los países de la Comunidad Europea.

Si añadimos los materiales productores de energía (carbón, petróleo, gas y uranio) a este cómputo, España desciende hasta la 38ª posición en la clasificación mundial. Si consideramos solamente los productos energéticos, España se encuentra en la 40ª posición. Así pues, la minería representa solamente el 15% del Producto Nacional Bruto y da empleo solamente a 85.000 personas, distribuidas entre 3.700 zonas mineras.

La diversidad de la producción mineral española -con la excepción de minerales productores de energía- es grande; encontramos en el suelo español casi todo tipo de minerales. Sin embargo, de un total de unos cien productos, sólo diecisiete se extraen en cantidades significativas.

Se trata de hierro, pirita, cobre, plomo, estaño, mercurio y wolframio (entre los minerales metálicos); y argilita refractaria, bentonita, cuarzo, espato fluoroso, glauberita, magnetita calcinada, sal de roca y marina y sales potásicas y sepiolíticas (minerales no metálicos).

Aunque es variada, la producción de minerales metálicos no es suficiente para satisfacer las demandas nacionales. Por otro lado, la situación de los minerales no metálicos está marcada por excedentes y supera de sobra las necesidades del mercado interior.

Recientemente, se ha realizado un sorprendente descubrimiento en el subsuelo de Álava. Se trata de un yacimiento de gas que podria garantizar el suministro de toda España durante cinco años. En la comarca se confía que el descubrimiento pueda servir de impulso económico.

Se trata de gas no convencional, es decir, pegado a la roca y no en bolsas, por lo que su extracción será “más difícil y costosa” de lo normal. Pero, si el hallazgo no se evapora por los condicionantes técnicos, puede calificarse de histórico, dado que España apenas produce gas: sólo tiene dos pozos en activo, Marismas y Poseidón (pertenecientes a Gas Natural), que representan sólo el 0,29% del consumo.

El Ejecutivo vasco ha alcanzado un acuerdo con dos empresas estadounidenses para invertir 100 millones de euros en dos nuevas prospecciones.

Se denomina commodity a todo bien que es producido en masa por el hombre y del cual existen inmensas cantidades disponibles en la naturaleza, que tiene un valor o utilidad y un muy bajo nivel de diferenciación o especialización.

Ejemplos de los commodities son el maíz, la soja o el trigo, dado que se producen en masa y tienen un muy bajo nivel de diferenciación, o sea, algo plantado en un pais quizás no sea muy diferente a lo mismo plantado en otro país que pueda producirlo, de allí su bajo nivel de diferenciación.

El oro, la plata o el petróleo tambien son commodities dado que acá o en cualquier parte del mundo no son muy diferentes salvo pequeñísimos detalles.

Los commodities se clasifican en diferentes grupos y son los siguientes:

• Granos: Donde podemos encontrar la soja, el trigo, el maíz,
• Softs: El algodón, azúcar, cacao, café, etc.
• Energías: Nafta, etanol, fuel oil, gas, petróleo crudo, etc.
• Metales: Oro, plata, cobre, platino, aluminio.
• Carnes y derivados: Ganado bovino vivo, ganado porcino vivo, manteca, leche.

Incluso han aparecido commodities financieros, entre ellos tenemos los bonos de 30 años, eurodólares, etc; los índices como el Dow Jones, etc e incluso de monedas, como la libra, el euro, etc.

Es decir, el significado originalmente se refiere a materias primas a granel, pero con el tiempo han surgido otros tipos de commoditys

El segmento de los fondos cotizados (ETFs) en la Bolsa española ha cumplido cuatro años. Precisamente el 20 de julio del año 2006 se inauguró el nuevo segmento, con el inicio de la negociación del primer ETF.

Los fondos cotizados o más conocidos por sus siglas en inglés ETF son instrumentos de inversión híbridos entre los fondos y las acciones.

La principal característica de los fondos de inversión cotizados (ETF) es que sus participaciones se negocian en tiempo real, al igual que cualquier otro valor cotizado.

Recientemente y gracias a un cambio normativo, se ha ampliado el tipo de activos subyacentes que existen en el segmento de ETFs. Así se suman a la oferta tradicional de índices de renta variable y renta fija, dos índices sobre una amplia muestra de materias primas.

Emitidos por Lyxor Asset Management, esta nueva admisión incrementa a 43 el número de ETF cotizados en la actualidad en el mercado bursátil español, posibilitando al inversor nuevas oportunidades de inversión y diversificación de carteras.

Imágen: Fuente Google

La mayor parte de las materias primas, está sometida a la influencia de factores externos a los fundamentales de cada activo en particular, que provocan variaciones en sus precios en el mercado. La excepción, a esta regla, la constituyen los metales preciosos, por su característica de operar como activos refugio, en especial el oro.

Quienes seguimos de cerca el comportamiento de activos tan nobles para la inversión, como las materias primas, observamos con claridad la influencia que tiene sobre la cotización de las mismas, la evolución de la economía mundial.

Los cambios en las expectativas de crecimiento, los datos macroeconómicos de las principales economías, las perspectivas de recuperación, etc., provocan que los precios de las materias primas suban o bajen al unísono de los signos positivos o negativos que son publicados.

Este comportamiento, halla su explicación en la demanda actual y futura que se vincula a la marcha económica global. Se produce una correlación entre las bolsas y la cotización de las materias primas, de forma que el deterioro de las condiciones económicas provoca un efecto negativo sobre el precio de las commodities.

Otro de los factores que cobra especial importancia e influye en los movimientos de precios de las materias primas, es el comportamiento del dólar.

La divisa norteamericana constituye la moneda en la que se fija el precio de todas las materias primas del mundo, y por ello, sus variaciones, afectan los precios. En este caso la correlación es inversa.

Las variaciones del dólar significan, en términos monetarios, subas o bajas en los precios de las materias primas respecto de otras monedas de curso legal en los países involucrados en su comercialización.

Así, a modo de ejemplo, cuando se producen movimientos al alza del dólar, las materias primas se verán presionadas a la baja, para mantener constante su precio frente a otras monedas.

Esta información puede resultarnos útil a los efectos de prever los posibles movimientos en los precios de las materias primas, en base a la información macroeconómica a la que tenemos acceso.

Las formas de lograr una adecuada exposición a las Materias Primas son varias, entre ellas, en esta oportunidad, le queremos comentar las ventajas y desventajas de operar mediante Contratos por Diferencias o CFDs por sus siglas en inglés.

Hoy por hoy son varias las entidades financieras y/o brokers que comercializan CFDs sobre materias primas.  Entre los productos ofrecidos sobre materias primas, los más populares que podemos mencionar son los CFDs sobre el oro, plata, cobre de EU, semillas de soja, trigo, maíz, crudo de EU, crudo de Reino Unido, combustible para calefacción, gasolina de EU, café de Nueva York, coco de Nueva York, entre otros.

Este producto que se introdujo en España en 2007 para competir con los warrants y los futuros, poco a poco ha ganado adeptos.

Los CFDs son contratos donde dos partes intercambian la diferencia entre el precio de compra y el de venta de un activo. En el momento del cierre de la posición, obtendrá o perderá la diferencia entre el precio al que compró el CFDs y el precio del momento en el que cerró la operación.

Se trata de un producto apalancado, es decir, que desembolsando una pequeña porción de lo que valdría el activo en el mercado, ya se puede comenzar a operar y el inversor se beneficiará de la ganancia generada por la totalidad del mismo.

Las ventajas de este producto las podemos enumerar rápidamente:

• Permiten obtener ganancias especulando a la baja del activo.
• Sólo hay que desembolsar una pequeña cantidad para empezar a operar
• Gozan de transparencia, es decir, con conocer la cotización del activo en el que invertimos ya podemos saber la cuantía de lo que vamos a ganar o perder, sin necesidad de cálculos complejos.
• No tienen vencimiento
• Tienen liquidez diaria

Las desventajas se circunscriben al alto riesgo que conlleva la operatoria con CFDs.  Este riesgo está dado justamente por la calidad de producto apalancado.  Es decir, que en caso de incurrir en pérdidas, estas serán mucho mayores al capital inicialmente desembolsado en la operatoria.

En general, para operar con contratos por diferencias sobre materias primas los Brokers suelen pedir bajos márgenes de garantía y además suelen no cobrar comisiones.  Esto permitirá que pueda invertir en materias primas con mayor accesibiidad que con los contratos de futuros.

Cabe una advertencia final: el efecto apalancamiento, conlleva que se puedan magnificar las ganancias de la inversión inicial, no obstante es importante recordar que se pueden generar pérdidas mayores a lo depositado en concepto de garantías.

El S & P GSCI (ex Goldman Sachs Commodity Index) sirve como punto de referencia para la inversión en los mercados de los productos básicos y como una medida del rendimiento de las materias primas con el tiempo.

Este índice fue inicialmente desarrollado por Goldman Sachs, sin embargo, en 2007 se transfirió la propiedad a Standard & Poors.

Se trata de un índice negociable fácilmente accesible a los participantes del mercado de la Bolsa Mercantil de Chicago, que como decíamos refleja a la perfección la evolución de las principales materias primas a nivel mundial.

El índice se compone actualmente de 24 commodities de todos los sectores de productos básicos, productos energéticos, los metales industriales, los productos agrícolas, productos animales y los metales preciosos. 

Desde ya forman parte de este índice el petróleo, el brent, gasoil, gasolina, gas natural, gasolina para calefacción, aluminio, cobre, oro, plata, trigo, maíz, soja, algodón etc.

Hablamos de este índice, porque justamente los especialistas están encontrando en el trasfondo de su análisis indicadores que podrían marcar el fin de la tendencia alcista que vimos durante 2009.

Esta situación no puede ser confirmada dado que la tendencia no es clara aún.  En el último tiempo no ha exhibido un comportamiento bajista sino más bien lateral.  Sin embargo, parece que ha tocado techo y con ello, en caso de próximas caídas en su cotización podría confirmarse un cambio de tendencia.

Como comentáramos en entregas anteriores en este mismo espacio, las formas que tiene el inversor para lograr exposición a las materias primas son varias. Entre ellas, se encuentra la de invertir en los fondos que invierten en materias primas.

Sin embargo, en el día de hoy se publicó que algunos expertos londinenses advirtieron al Banco de Inglaterra que son más de 300 los fondos de este tipo, que cotizan en la Bolsa londinense, que podrían no tener solvencia suficiente y con ello provocar la siguiente burbuja económica.

El fraude se facilita dado que en muchos casos las empresas que gestionan estos fondos se encuentran en otros países, y por supuesto, en la mayoría de los casos, las materias primas se producen en un tercer país, ajeno al esquema anterior.

El auge que han tenido las materias primas, producto de la crisis, ha llevado a que muchos inversores volcaran su dinero a este sector, y consecuentemente, proliferen los productos financieros que replican el precio de las materias primas, de modo de dar respuesta a la demanda del público.

El temor de los expertos es que alguno de estos fondos experimente problemas de solvencia, y con ello, se desate una situación de pánico que empuje a una huída masiva de las inversiones en el sector, provocando un abrupto descenso en los precios de materias primas tradicionales, como oro, cacao, azúcar, granos u otros.

Con la debilidad creciente del dólar, la amenaza de la vuelta de la inflación, el temor de que la recuperación económica tan ansiada sea más lenta de lo esperado, los inversores se vuelcan con mayor énfasis hacia las inversiones en materias primas.

Muchos inversores se preguntan como invertir en materias primas. A continuación expondremos las formas más comunes de invertir en estos activos.

En primer lugar puede comprar directamente las materias primas que sean de su interés. Esta forma de inversión es quizás la más transparente y eficiente. El seguimiento de los precios de la mayoría de las materias primas principales como oro, plata, petróleo, cobre, café y muchas otras más puede efectuarse sin ninguna dificultad mediante la prensa económica o bien mediante el seguimiento efectuado por los Brokers.

La inversión directa en materias primas puede efectuarse ya sea mediante los futuros o bien mediante los fondos cotizados o ETF´s. Los futuros permiten comprar y vender y por lo tanto jugar con la subida y la bajada del precio. Estos productos derivados incorporan un apalancamiento importante.

Los fondos Cotizados o ETF´s le permiten disminuir el apalancamiento. El precio de los ETF y sus movimientos son respaldados por la compra y venta real de las materias primas que representan. Estos productos financieros  no son caros y le permiten también escoger la cantidad que desea invertir.

Otra forma de invertir en materias primas es mediante la adquisición de acciones de empresas del sector. Esta es una opción de fácil desarrollo, pero los resultados obtenidos pueden variar bruscamente de forma aleatoria, ya que el comportamiento del precio de las acciones de las sociedades en la bolsa está a veces muy alejada de los cambios en el precio de la materia prima que produce. Es importante invertir no sólo en una empresa sino diseñar una cartera diversificada de inversión de forma de mitigar las variaciones en los precios de las acciones que individualmente puedan tener las empresas emisoras.

Una propuesta muy interesante para invertir en materias primas es a través de Contratos por Diferencias, o CFD´s. Esta opción comercializada sobre commodities es muy popular en la actualidad. No requiere contar con un gran capital para invertir y tiene un mercado abierto de comercialización de estos mismos productos financieros.

Por lo general, las materias primas no suelen formar parte de las carteras de los inversores. Tienen la fama de ser muy volátiles y de alto riesgo y, probablemente por ello, se utilizan con más frecuencia para especular, no siendo populares entre los inversores menos experimentados. Sin embargo, las materias primas como tal tienen su sitio en una cartera de inversión, pudiendo otorgar importantes beneficios.