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Oportunidades de inversión en el Maíz

Publicado por Merlina - 31/05/10 a las 11:05:44 pm

Hace casi un año atrás el precio del maíz alcanzaba sus máximos de los últimos dos años en los 450 dólares, sin embargo, desde ese momento y hasta ahora, ha mostrado un comportamiento correctivo que lo mantuvo dentro de un lateral bajista.

Los expertos han apuntado que esta tendencia puede estar cerca del final, con un potencial alcista que torna interesante para el inversor efectuar un seguimiento de cerca de la evolución del maíz.

Aunque todavía es muy pronto para sacar conclusiones, en el corto plazo se vislumbra el final del ajuste en la cotización del maíz, con el probable retorno de la tendencia al alza.

Es por ello, que quienes estén interesados en la inversión en granos, deben empezar a prestar atención al comportamiento del maíz. Los analistas recomiendan esperar una ventana cuando el precio del grano en cuestión cierre por encima de los 385 dólares.

Está claro que por hoy el soporte en la cotización del maíz lo encontramos en los 353 dólares, pero se espera que este nivel se mueva hasta los 430 dólares; donde se localiza su siguiente resistencia.

¿América Latina, importador o exportador a Europa?

Publicado por Merlina - 29/05/10 a las 09:05:14 am

 

Según datos de la oficina Eurostat, en 2009 América Latina ha revertido la tendencia importadora que exhibía frente a Europa desde el año 2000.

Ahora, con Brasil como principal socio comercial, América Latina consiguió que la balanza comercial arrojara un superávit de 8.500 millones de euros (10.500 millones de dólares) en sus transacciones con la UE.

En el año 2000, los 27 países de la Unión Europea (UE) registraban un superávit comercial de 5.000 millones de euros, al comercializar con los 33 países de América Latina y el Caribe (ALC).

Sin embargo, en estos años, las importaciones europeas se incrementaron a mayor ritmo que las exportaciones del viejo continente hacia la región ALC, lo que ha motivado que por primera vez en una década se revirtiera la situación.

Esta modificación se origina en una mayor facturación de materias primas provenientes de la región ALC, ya que las exportaciones de productos manufacturados europeos se mantuvo estable.

 

Brasil, es el principal país importador y exportador de la región. De esta forma se convirtió en el el principal destino de las exportaciones del bloque en 2009 (33% del total), seguido de México (24%). Así como también fue Brasil la primera fuente de importaciones del bloque con un 34%, seguido de México el 13% y Argentina el 11%.

Como evolucionan los precios del azúcar

Publicado por Merlina - 29/05/10 a las 08:05:00 am

 

Luego de que el precio del azúcar experimentara entre 2009 y comienzos de 2010 una escalada en los precios impresionante, ha venido la época de la corrección.

Así a lo largo de estos últimos meses, el precio del azúcar redujo sus valores a la mitad. A principios del mes de febrero, el azúcar cotizaba en torno de los 800 dólares. Hoy por hoy esos valores han caído hasta los 415 dólares.

Sin embargo, es justamente ahora, que los expertos comienzan a vislumbrar el piso en la cotización del endulzante por excelencia. Esta posibilidad siempre nos expone a nuevas oportunidades de inversión. Con precios en zona de mínimos y una posible recuperación por delante, las perspectivas son tentadoras.

Por supuesto, no debemos olvidar el riesgo asociado a las inversiones en activos que presentan una variación de precios tan profunda. Más, en el caso de una materia prima como el azúcar, en la cual los fundamentales que sustentan sus posibilidades de crecimiento o desestimación, no influyen significativamente en sus variaciones en la cotización pese a que se mueva al alza o la baja en más de un 15%.

En este contexto sería prudente y razonable buscar una entrada en el mercado del azúcar cuando el precio se sitúe en torno de los 460 dólares, que alcanzará por efecto de rebote desde sus mínimos. El precio objetivo de recuperación ha sido fijado por los analistas en torno de los 550 dólares, por lo que entrar en el momento oportuno nos puede significar importantes ganancias. Es recomendable, no obstante operar con una orden de stop loss, a la altura de los 420 dólares, ya que nunca se es suficientemente precavido.

Correcciones del petróleo

Publicado por Merlina - 27/05/10 a las 08:05:21 am

 

Hasta no hace mucho, los expertos fijaban un horizonte para el petróleo en torno de los 100 dólares el barril, sin embargo, la crisis de Grecia, las dudas sobre la unidad de la zona euro y sus verdaderas posibilidades recuperación, han llevado a que el oro negro cayera un 20% desde el máximo marcado este mismo año.

Tan sólo a principios de mayo el barril de Brent cotizaba a poco más de 89 dólares, su precio más alto desde finales de 2008. Sin embargo, una caída continuada ha llevado a que su precio descienda un 20 por ciento, hasta los 71,2 dólares.

El petróleo, ahora, se encuentra a merced de la aversión del riesgo que ha vuelto a los mercados como consecuencia del recrudecimiento de la crisis fiscal en la zona euro. Parecen no tener fin, las ramificaciones de lo que se inició con la rebaja de la calificación de Grecia.

De este modo, los inversores, por un lado temen que el crecimiento que se preveía sea mucho menor, y que como consecuencia directa de una menor actividad económica, la demanda de petróleo sufra un descenso respecto de las previsiones de principios de año.

Por otra parte, como consecuencia de las fuertes fluctuaciones que han azotado los mercados, los inversores han emprendido el éxodo de inversiones de mayor riesgo como la Bolsa o el petróleo, y se han dirigido hacia alternativas más seguras, como como los bonos americanos o alemanes.

Sin embargo, no todo está perdido para el “oro negro”. Los analistas tienen fe en el desenvolvimiento futuro del petróleo y con ello, lo sitúan en torno de los 86 dólares el barril hacia finales de este año.

Comportamiento del Trigo

Publicado por Merlina - 18/05/10 a las 12:05:35 am

 

 

En un contexto económico volátil y desequilibrado, las materias primas no salen ilesas. Es conocida la relación que existe entre el comportamiento de la renta variable y el precio de las materias primas, donde las caídas en los mercados financieros terminan lesionado a estas últimas.

Sin embargo, el trigo constituye una materia prima considerada “blanda”, que exhibe un comportamiento anticíclico.

Es por ello, que resulta una materia prima bastante oportuna si la inversión que está buscando es a largo plazo.

Haciendo un poco de historia, a principios de Junio de 2009, el trigo alcanzó sus máximos, cotizando a 676 dólares. Desde esta fecha viene definiendo una fase correctiva bajista, como consecuencia de las importantes subidas marcadas previamente.

Sin embargo, cuando este proceso finalice, la tendencia alcista retornará. Los expertos consideran que hay que estar atentos a la ruptura de los 515 dólares, la cual marcaría el cambio de tendencia.

Sería recomendable tomar una posición alcista en el Trigo una vez confirmada esta ruptura, con la precaución de cubrirse ante caídas adicionales en torno de los 480 dólares. Los objetivos tendenciales deberían ubicarse en torno de los 680-700 dólares.

Metales Oro y Plata: lo que sostiene al índice CRB

Publicado por LMP - 17/05/10 a las 02:05:06 am

Pues sí… me he equivocado con el Oro y la Plata y lo admito, pero mis razones tenía. Partía de la base de que el índice CRB sucumbiría a la fortaleza del dólar (tal cual está haciendo) pero parece no afectar al precio del oro y de la plata.. con lo cual, ¿qué es lo que tira hacia abajo del índice TR/Jefferies CRB? porque algo tendrá que estar cayendo.. y nadie habla sobre esto. Las grandes perdedoras siguen siendo las materias primas agrícolas y algunas softs y naturalmente la neutralidad de la energía y el bajismo del gas natural. El tercer gráfico muestra…

…muestra los diferentes índices de materias primas CRB. El primero es el CRB de hace años, que no contiene energía. Por tanto no vale como indicador de la inflación. El segundo es el CRB CCI, cuya ponderación no me parece interesante, ya que tiene excesiva ponderación en cuanto a metales y agricultura. Sin embargo el último que es el TR/Jefferies CRB Index sí que para mí muestra realmente la situación. La energía a día de hoy es el principal componente inflacionario y por tanto éste es el que debemos seguir para extraer conclusiones.

Es curioso cómo dependiendo de cual se mire, los índices CRB que no tienen en cuenta la energía o poderan demasiado a los metales, han recuperado mucho, sin embargo el índice que os muestro TR/Jefferies, está cerca de mínimos.. como debe ser siguiendo la evidencia y la relación inversa del dólar y materia prima. No es cosa de usar el que más me interese para que se cumplan mis pronósticos, sino de elegir el índice que mejor represente las materias primas que crean inflación y que le afectará el dólar de forma clara.

Oro: La tendencia es claramente al alza y aunque es evidente que no hay que tener cortos yo soy de la opinión de que esta subida algo de raro tiene. Si cae la bolsa, el oro sube por el miedo.. y si sube, el oro sube por la recuperación de la demanda… entonces, ¿cuándo cae el oro?.. en fin, algo me huele raro y así no meteré en oro nada de nada. Los que tengais, es para mantener mientras respete la mm30 en 1.130$.

Plata: Por encima de 19 sale al alza y sin duda la estrategia de salir del corto que se abrió fue idónea. Salimos perdiendo un 3,50% debido a la clara situación de fortaleza frente al CRB. El ascenso de la plata puede tener alguna justificación adicional ya que cada día la plata se usa más en la industria. La plata retoma su senda alcista pero reitero que cuidadín con estas materias primas.

Cobre: Y justo el que tenía que ascender… no sube. El cobre es un fiel medidor de la demanda industrial. Como saben, el cobre es una materia que se emplea en la fabricación de numerosos componentes eléctricos e industriales. Tradicionalmente una caída de esta materia prima suele traer implicaciones bajistas en 4-8 meses a la bolsa, aunque no siempre ha funcionado esta relación. Seguiríamos fuera de esta materia prima.

En conclusión, aunque parezca que las materias primas suben, mucho ojo porque las que precisamente implican inflación no ascienden demasiado. De acuerdo que el oro tiene su papel en la inflación pero no subestimeis el resto de materias primas como los cereales y otras materias primas que con su caída hacen que la inflación siga controlada y el beneficio empresarial de las empresas que usan estas materias primas se dispare. La recuperación deberá venir en primer lugar por el aumento del beneficio empresaria, subida de dividendos y finalmente recuperación de empleo, PIBs etc..

NOTA: El gráfico de composición de CRB es de autoría propia y estará incluído en el libro “La bolsa evidente: cicos y relaciones entre productos” cuya edición está estimada para finales de año.

Artículo de Javier Alfayate en Acciones de Bolsa

Los metales y su índice continúan su señal alcista

Publicado por Merlina - 16/05/10 a las 11:05:43 pm

 

Commodity Metals Price Index es el indice que refleja a la perfección la evolución de las principales metales a nivel mundial. Es decir, que evidencia la evolución en la cotización de importantísimos metales como el Cobre, Aluminio, hierro, Zinc, Níkel y varios más.

Como ya hemos comentado anteriormente existe una clara relación entre el comportamiento económico mundial y la demanda de metales y consecuentemente su precio.

Es por ello, que a pesar de los padecimientos económicos de la zona euro, en el resto del mundo despunta la recuperación económica, la recuperación de la confianza y la mejora de los principales indicadores macroeconómicos.

Esto deriva precisamente, en una mayor demanda de la mayoría de los metales y como reacción lógica, podemos ver una prolongada y sana tendencia alcista.

La fiebre de los metales

Publicado por Merlina - 04/05/10 a las 12:05:13 am

 

La crisis financiera ha provocado ciertos cambios en el mercado de los denominados “activos duros”, es decir, los metales.

Hasta hace muy poco tiempo, el oro era considerado la materia prima de las joyas y las monedas y el aluminio un metal para fabricar aviones y latas de gaseosas. Sin embargo, hoy, más del 75% de las existencias de aluminio están atadas a grandes operaciones financieras.

Los metales, como el oro, la plata, el cobre, el aluminio, el platino, etc, se han convertido por sobre todas las cosas en instrumentos financieros. Los inversionistas están cada vez más interesados en invertir en estas commodities, y es por eso, que en algunos casos observamos apreciaciones de más del 135%.

Ya hemos comentado, que más allá del valor de refugio que puede encontrarse en metales como el oro o la plata, los ahorristas de todo el mundo no han dejado de mostrar gran interés en los metales industriales, cuyo precio está creciendo a toda marcha.

En cuanto al oro, varias veces hemos comentado las formas de lograr una adecuada exposición en este metal, como podría ser adquirir el propio lingote, monedas, fondos cotizados ETF, o directamente en acciones de las compañías mineras.

Si dirigimos la mirada a la plata, una de las alternativas más sencillas para invertir es mediante la utilización de los fondos cotizados. Uno de gran aceptación es el ETF SLV, que replica el precio de la Plata física.

Los interesados en apostar al aluminio pueden hacerlo a través de ETFs tales como el DBB, que replica una canasta de futuros de Aluminio, Cobre y Zinc; y que subió 70% en los últimos 12 meses; o de acciones de empresas del sector. Se estima que entre 75% y 90% de las reservas físicas de aluminio están atadas a acuerdos de arbitraje financiero que aprovechan la diferencia entre el precio contado y el precio futuro.

Interesantes opciones más en un contexto de recuperación y vuelta al crecimiento.

Como invertir en petróleo

Publicado por Merlina - 03/05/10 a las 12:05:34 pm

 

Una de las materias primas cuyos precios más se benefician cuando se anuncian buenas perspectivas económicas, de recuperación o de crecimiento es el denominado “oro negro”, es decir, el petróleo.

Este 2010 ha mostrado buenas perspectivas en la cotización del petróleo el cual ha mostrado una fuerte revalorización respecto del cierre del pasado 2009.

Una buena forma de incursionar en las inversiones en petróleo, es mediante la inversión en fondos. En este sentido, actualmente, el inversor europeo puede encontrar buenas oportunidades en los fondos que inviertan en compañías con pasaporte estadounidense, ya que son las más baratas del sector.

A esta situación se suma la perspectiva cada vez más clara de que EE.UU. ha tomado la delantera en la recuperación económica.

Los fondos más atractivos en este momento son:

LTIF Global Energy Value con una revalorización de más del 19 por ciento. Las principales posiciones de este fondo son la empresa estadounidense Suncor Energy, y la canadiense Capstone Mining Corp..

Schroder ISF Global Energy A., que ofrece una rentabilidad anualizada desde 2007 del 4 por ciento. Sus principales posiciones son la francesa Total y la estadounidense ConocoPhillips.

Por supuesto, que en el mercado encontrará una gran variedad de fondos que inviertan en este sector tan atractivo, sin embargo, no olvide analizar las comisiones que le cobran las gestoras.

Es así que por su alta comisión (2%), un fondo con una excelente rentabilidad pierde algo del atractivo. Estamos hablando precisamente del Clariden Leu (Lux) Energy Equity B, que ha mostrado una revalorización del 11,65 por ciento.

En este sentido, encontramos una buena combinación en el el SSgA Energy Index Equity Fund P, que acumula una rentabilidad en el año superior al 9 por ciento. Este fondo invierte en dos de las compañías más baratas del sector petrolero, Chevron y BP. Al mismo tiempo la comisión que se carga al partícipe es de tan solo el 1,25%, ubicándose entre las más bajas del mercado.

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