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Hambre de Materias Primas

Publicado por Merlina - 27/11/09 a las 12:11:27 pm

Desde que la desconfianza se cierne sobre el dólar y la moneda estadounidense se devalúa continuamente, son muchos los inversores que se han volcado al mercado de las materias primas.

Actualmente, si bien el comportamiento de los inversores resulta esperado en el contexto macroeconómico del momento, sorprende la magnitud de las inversiones realizadas en el sector.

Los flujos de capitales hacia los mercados de materias primas superan este año la cifra récord de 55.000 millones de dólares, según Barclays Capital.

Los flujos internacionales de capitales hacia el mercado de commodities evidencian la situación. La inversión financiera en las commodities está detrás de trayectorias como la del petróleo, que ha subido un 69,9% en el año.

La propia entidad que publicó estos datos dio a conocer que espera que la cifra llegue a 60.000 millones, batiendo el récord histórico de los 51.000 millones alcanzados en 2006.

La demanda de materias primas está en un claro ciclo de auge y son los países emergentes los que liderarán el impulso.

Una de las apuestas de inversión que pueden resultar ganadoras el año que viene es la de los productos agrícolas, a medida que aumente el consumo de los países emergentes

Aluminio… ¿una burbuja?

Publicado por Merlina - 26/11/09 a las 08:11:51 am

Según los datos recogidos por varios analistas del mercado de las materias primas, parece existir una disociación entre la demanda de aluminio, su oferta y el precio resultante.

En opinión de Peter Sorrentino, que ayuda a administrar 13.800 millones de dólares en Huntington Asset Advisors en Cincinnati, hay una grave desconexión entre el precio y la realidad. Según este especialista los almacenes tienen suficiente aluminio para fabricar 69.000 aviones jumbo Boeing 747, lo que en su opinión coloca al aluminio como el elemento metálico más abundante del planeta.

Esta situación aunada a el exceso de oferta que se registra y la baja demanda provocan que el precio del aluminio sea demasiado alto.

Las perspectivas respecto de la producción mundial de aluminio no son muy halagüeñas. Barclays Capital, estima que el superávit mundial de aluminio aumentará un 29% el año próximo, a 1,63 millones de toneladas. Este increíble incremento tiene su origen en el elevado nivel en que se encuentran los precios del metal, los fabricantes subirán su producción, impulsados por el mayor incremento anual del precio desde 1994.

Ya se ha instalado en el mercado el temor de que esté surgiendo una burbuja. Este temor no es infundado. El precio del aluminio ha tenido este año un alza de 35%.

El aluminio que ha cotizado en torno a los 2.018 dólares por tonelada en Londres, costará un promedio de 1.885 el año próximo en la Bolsa de Metales de Londres (LME), según la media de un sondeo de Bloomberg entre 24 analistas.

La producción mundial ha aumentado más del 12 por ciento desde abril, según datos del Instituto Internacional de Aluminio. La demanda de aluminio, sin embargo, crecerá un 8,2% el año próximo, calcula Barclays.

Ambas perspectivas combinadas crean un “cóctel” bastante peligroso. Sin duda, corresponderá estar atento a los movimientos futuros en la cotización del aluminio.

Precio del Azúcar

Publicado por Merlina - 20/11/09 a las 05:11:45 pm

 

En lo que va del año pudieron observarse fuertes incrementos en el precio del azúcar.  La cotización de esta “dulce” materia prima, terminará el año con una duplicación de los precios.

 

Este salto provocará un aumento de la superficie sembrada para 2010/11, sin embargo, los expertos del sector consideran que la crisis económica y las expectativas de un déficit mundial mantendrán los suministros ajustados y los valores altos.

Los futuros de azúcar sin refinar saltaron a máximos de 28 años y medio luego de que India, el mayor consumidor mundial del endulzante, pasó de ser exportador a importador neto debido a la débil cosecha local, y porque el cultivo brasileño se vio afectado por las excesivas y persistentes lluvias.

El avance de los precios del azúcar es asombroso.  En marzo de este año los futuros del azúcar se cedían a 0,31 centavos, sin embargo, este mes se han revaluado en torno a los 22,99 centavos la libra.

 

A nivel mundial se espera que muchos productores tanto en Tailandia como en Australia incrementen la superficie de cultivo atraídos por los atractivos precios.  Sin embargo, se espera que la producción mundial no derive en un boom que provoque el derrumbe de los precios, ya que la crisis del crédito limitará las inversiones.

El negocio de la pesca

Publicado por Merlina - 19/11/09 a las 04:11:12 pm

 

El juicio por el secuestro que sufrió durante 47 días el atunero vasco Alakrana, en manos de los piratas, han dirigido la atención hacia un negocio altamente riesgoso y redituable.

El buque Alakrana opera en el Océano Indico. Esta zona de pesca, en las aguas próximas a Somalia está plagada del atún, pero también de piratas.

Por las características de su tipo de pesca, la flota atunera del Índico es especialmente vulnerable a los ataques piratas. Las maniobras que el despliegue de las redes y su recogida requieren hacen necesario que el buque esté inmóvil al menos dos horas. En ese momento, tanto el buque como la lancha que ayuda al barco a extender la red son perfectamente accesibles para los piratas.

Pero todo riesgo tiene su recompensa, el negocio que mueve el enorme caladero de túnidos de la zona alcanza los 180 millones anuales.

Este abultado número, no sólo fue confirmado por fuentes del sector, sino también respaldado por los números publicados en de los estados contables de la empresa Echebastar Flete, dueña del buque secuestrado.

La empresa armadora del Alakrana logró facturar el año pasado 30 millones de euros y arrojó unos beneficios netos de 5,8 millones. El incremento en la facturación y en los beneficios resulta atribuída al aumento de la captura producto de que la flota se mantuvo operando todo el año en dicha zona.

Las campañas de pesca, denominadas mareas en el argot del sector, suelen durar dos meses, pasados los cuales los buques acuden a puerto, fundamentalmente a Puerto Victoria, en las Islas Seychelles. Allí descargan y regresan al caladero para llevar a cabo otra marea. Según informa la Confederación Española de Pesca (Cepesca), cada dos mareas (4 meses) se releva toda la tripulación -una media de 30 personas- del buque, ya que los barcos nunca abandonan la zona, pescan en el Índico en permanencia durante todo el año.

 
En la actualidad la flota compuesta de 33 buques, de los cuales 18 tienen pabellón español, captura en torno a las 200.000 toneladas de atún tropical, cifra que supone el 40% de la demanda de la industria conservera española.

Previsiones de la AIE respecto de la demanda de petróleo

Publicado por Merlina - 15/11/09 a las 10:11:33 am

 

La última edición del ‘Informe de perspectivas energéticas mundiales‘ elaborado por la Agencia Internacional de la Energía (AIE), dado a conocer esta semana indicó que la demanda de petróleo cerrará 2009 con una caída del 2,2%.

En 2008, la demanda mundial del “oro negro” había registrado una disminución del 0,2%, sin embargo de la mano con la recuperación económica mundial, y el repunte de la actividad productiva, se espera que durante 2010 la demanda de petróleo no sólo se estabilice sino que vuelva a crecer.

Las perspectivas de crecimiento según los expertos de la Agencia Internacional de la Energía, se ubicará en un 23,5% hasta 2030. En resumen, se espera que la producción global de petróleo aumente desde los 85 millones de barriles el año pasado a 105 millones en 2030. El incremento en la producción en dos tercios corresponderá a la producción de yacimientos que aún están por descubrir o explotar.

De este modo, las previsiones de la institución dependiente de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE) contemplan un crecimiento anual de la demanda de petróleo del 1%. Así, en el periodo 2007-2030 la agencia espera que la demanda de carbón crezca un 53% y la de gas natural un 42%.

Exposición al oro

Publicado por Merlina - 13/11/09 a las 03:11:39 pm

 

Desde hace ya un año el oro continúa su escalada de precios, siempre impulsado por la debilidad del dólar y las dudas sobre la recuperación que aún se ciernen sobre los mercados.

Esta semana ha batido nuevos récord. El dólar y el precio del oro tienden a moverse de manera opuesta y es evidente que una depreciación del dólar impulsa un mayor aumento en el precio del oro.

Las expectativas respecto de su precio, según la opinión de múltiples especialistas resulta sumamente tentadora, ya que todavía consideran que el oro incrementará su cotización.

Actualmente, los inversores se encuentran no sólo diversificando monedas sino además cubriéndose de la devaluación del dólar, comprando el activo tangible más buscado: el oro, y en menor medida la plata que aún se encuentra por debajo de sus máximos.
Es decir que la mayor demanda de este metal tiene siempre como objetivo el de mantener el capital en términos reales.

La inversión en el metal precioso puede hacerse de varias maneras. La primera, más conocida y tradicional es la inversión directa en lingotes, barretas o monedas, en las principales casas de cambio y otros lugares especializados. Si bien, esta forma es muy utilizada, corresponde tener en cuenta el coste que demandará su almacenamiento y seguro.

Por otro lado, el mercado de futuros es bastante líquido y posee diferentes vencimientos con la ventaja de no tener que contar con todo el efectivo para tener una posición determinada sino solamente el margen que se le exige por la operación, aunque con la ventaja de tener que realizar el roll-over o posponer el vencimiento de los contratos antes de que expiren.

En los últimos años, como alternativa, aparecieron índices que simulan el valor del oro en los cuales uno tiene que invertir sin necesidad de tener el metal físico. Estos índices replican las fluctuaciones en el valor de este activo. Esta industria, compuesta por los Exchange Traded Index Funds y Notes (ETFs y ETNs) han permitido potenciar los volúmenes operados por la simplicidad operativa y la facilidad de entrada y salida.

En forma indirecta, uno puede tener exposición al oro a través de las empresas mineras que lo extraen y venden: el más popular es el GDX, un ETF que refleja el desempeño de 31 compañías mineras a nivel mundial que están relacionadas con la evolución del precio del oro.

Asimismo corresponde tener en cuenta la posibilidad de invertir en esta commodity mediante los contratos por diferencias o CFDs, los que le permiten un mayor apalancamiento y “jugar” con la variación del precio por usted esperada en este activo.

Materias Primas, el café

Publicado por Merlina - 06/11/09 a las 04:11:28 am

 

Tras los bruscos ascensos del café , observados esta semana, los analistas del banco alemán Commerzbank prevén que los precios del café en el mercado de futuros agrícola permanezcan en un nivel elevado hasta la primavera de 2010.

 

Según analistas expertos el precio del café se mantendría en niveles elevados, respecto de la cotización de esta materia prima en los últimos años, ya que la escasez en la oferta recién podría invertirse durante 2010.

 

Entre el 60% y el 65% de la oferta mundial de café es cubierto por la variedad Arábica, producida esencialmente en América Latina. Cultivado a gran altura, este café refinado y aromático suele alcanzar los mejores precios, y se comercializa casi siempre como Arábica puro o Arábica 100%. Fuera de América Latina, los principales proveedores son Etiopía, Kenya, India y Papúa Nueva Guinea.

 

El café Robusta representa más del 35% de la oferta mun­dial, frente a 25% hace 20 años. Esta variedad se produce más fácilmente, es más resistente a las enfermedades y puede crecer en tierras más bajas. El Robusta se vende a mitad de precio que el Arábica, y se emplea a menudo como relleno en mezclas. El Arábica contiene entre 1% y 1,5% de cafeína, y el Robusta, cerca de 2%.

 

La cosecha de café de Colombia 2009/10 sería de unos 10 millones de sacos (60 kilogramos), un aumento desde los no más de 9 millones en 2008/09, dado que las lluvias que afectan a la región han producido mermas en las plantaciones de café.

 

Por otro lado, la cosecha de 2009/10 de Vietnam  se estima en 16 a 18 millones de sacos, mientras que el crecimiento de la demanda global estaba prevista que continuaría en 1,5 a 2,0 por ciento versus un promedio de largo plazo de 2,0 a 2,4 por ciento.

 

Los analistas se concentran a menudo en el exceso de la oferta, e ignoran los efectos que las nuevas tendencias en los mercados y las nuevas tecnologías tienen en el debate sobre la oferta y la demanda a nivel internacional.

 

Cabe reconocer que el precio del café está fuertemente relacionado con la demanda que pueda tener en los países que resultan grandes consumidores.

 

Los países nórdicos registran el mayor consumo de café por habitante, con cerca de 10 kg al año, casi todo de Arábica. Los Estados Unidos son el mayor mercado, pero el consumo anual por habitante es muy infe­rior.

 

Brasil es el segundo mercado mundial, con un consumo por habitante tan elevado como el de Estados Unidos.  Por lo tanto, un aumento del consumo que pueda producirse en estos países y los síntomas de recuperación económica que exhiba el mercado serán determinantes en el precio de esta materia prima a futuro.

Soft Commodities y su evolución

Publicado por Merlina - 02/11/09 a las 05:11:27 pm

 

Las soft commodities constituyen un grupo de inversión cuya variación en los precios se encuentra estrechamente vinculada a las variaciones en la cotización del dólar.

El repunte que la moneda estadounidense mostró la semana pasada, provocó una caída en los precios de las soft commodities y otras materias primas.

Algunos granos como el maíz y la soja sufrieron un importante correctivo, sin embargo, los precios siguen altos sustentados en los fundamentales.

En EEUU los cultivos del maíz que se encuentran en estado bueno/excelente constituyen un 69% del total sembrado. Esta cifra, si bien está un poco por debajo de lo esperado, supera el 64% resultante en la misma fecha de 2008. El porcentaje de cultivos en estado excelente bajó del 20 al 18 por ciento.

 
El Departamento de Agricultura de EEUU, publicó un informe del que surge que está maduro el 90% de las plantas de maíz. La cosecha, avanzó al 20% del área apta, contra el 17% de la semana anterior; el 37% de 2008, y el 58% promedio. El mercado esperaba un avance de entre el 20 y el 25 por ciento, por lo que, si bien, los números no alcanzaron la expectativa máxima, tampoco mostraron un panorama desalentador.

 
El resultado final de las cosechas en los principales países agro-exportadores, como EE.UU., Brasil y Argentina, así como la evolución de la divisa norteamericana, marcarán la tendencia en los precios de esta materia prima.

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