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China: la formadora de precios mundial

Publicado por fabian - 30/07/09 a las 07:07:15 am

En este segundo trimestre del año, hemos vivido un repunte en los precios de las materias primas, propulsados por la recuperación de la economía global y los temores inflacionarios.

De todos modos, los precios de muchas materias primas están en la mitad del nivel que disfrutaban hace 12 meses y persiste la incertidumbre acerca de cuándo comenzará el repunte global y cuánta fuerza tendrá. El alza perdió fuerza en la última parte del segundo trimestre en medio de las preocupaciones de que los precios habían subido más de la cuenta.

Ese periodo estuvo muy influenciado por China. A mediados de junio, el Banco Mundial elevó su proyección de crecimiento para este año en ese país de 6,5% a 7,2%, aludiendo a una “política fiscal y monetaria muy expansiva”. Las políticas de estímulo económico del gobierno chino y el aumento en los préstamos de los bancos repercutieron en los mercados globales de commodities.

Los precios del petróleo, por ejemplo, fueron impulsados por el récord en las ventas de autos en el gigante asiático, que crecieron 55% en mayo, según la Asociación China de Autos de Pasajeros. Además, China redobló sus esfuerzos para acaparar materias primas, lo que produjo un salto en las importaciones de soja, petróleo y cobre.

Diversos analistas -los optimistas- resaltan que las materias primas están en medio de un alza de largo plazo producto de las presiones inflacionarias y la reanudación de la actividad económica que se avecina.

Los metales siguen al alza

Publicado por fabian - 28/07/09 a las 09:07:28 am

Recordemos que los precios de las materias primas se mueven en sentido contrario al valor del dólar. Dicho de otro modo, cuando el dolar baja, las commodities suben. Esto es muy simple de explicar, ya que al estar los precios de la mayoría de las materias primas en dolares, una depreciación de este significa que el activo debe aumentar su precio para mantener su valor frente a otras divisas.

Ese es exactamente uno de los principales factores que empujan a los precios de las materias primas hacia arriba. Esto es lo que se ve en los metales básicos, que están inmersos en un rally alcista.

Los incrementos se dan en la totalidad de los metales base, liderados por el estaño (+13,5%) y zinc (+10,4%).  En cuanto al cobre, la semana pasada protagonizó una subida del 6,1% respecto al precio de cierre de la semana anterior. Y en estos días está alcanzando los valores máximos desde el pasado mes de octubre.

En fin, mientras veamos un dolar débil, veremos commodities bien firmes en sus precios.

Posible sube del Precio del Plomo

Publicado por fabian - 24/07/09 a las 12:07:25 am

La demanda de plomo, que venía presentando un descenso como consecuencia de la caída del sector automotriz en todo el mundo, podría recuperarse en los próximos meses y podría poner presión a mediano plazo en la demanda global del metal, haciendo subir su cotización.

La expectativa de un aumento en la venta de automóviles en el mundo, a raíz de los millonarios planes de estímulo al sector, puede hacer recuperar la demanda perdida del plomo, debido a que ese metal es muy utilizado en las baterías de los vehículos.

Los expertos dicen que es posible que la demanda de plomo mejore después de los meses del verano, que es cuando se incrementa la demanda para remplazar baterías, ya que los productores de baterías tienden a reponer las existencias de plomo después de la temporada clave de demanda.

Esto, sumado a que los inventarios de baterías son relativamente bajos en la cadena de suministro y que la producción debería incrementarse casi inmediatamente, hace que se estime un precio del plomo hacia fines de 2009 de unos 1.750 dólares por tonelada.

La Soja, en alerta

Publicado por fabian - 23/07/09 a las 07:07:53 am

Ya hemos mencionado que China juega un papel fundamental en el consumo mundial. Uno de los principales productos requeridos por el gigante asiático es la Soja. Por ello, cuando toma alguna decisión al respecto, se hace sentir en todo el mundo.

La cotización de la soja cae en la bolsa de Chicago -principal mercado mundial de comercialización de granos- tras la noticia de que China introducirá en su mercado interno 500.000 toneladas de sus reservas. Esta decisión implicaría una reducción de sus compras externas en las próximas semanas.

Recordemos que en los últimos meses la cotización de este cereal se había visto incrementada por la histórica sequia sufrida en Brasil y Argentina -segundo y tercer productor mundial- que mermo la cosecha y por el incremento de la demanda China que han colocado las reservas estadounidenses en mínimos históricos.

Pero en la actualidad, además de las ventas de soja que China hará en su mercado interno, el buen clima volvió a afectar en forma negativa ayer los precios de la soja en los Estados Unidos.

Esto es como dice el refrán: al mal tiempo, buenos precios. O algo así…

Precio Petróleo: Renacen las dudas

Publicado por fabian - 16/07/09 a las 04:07:59 am

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El organismo ocupado de la regulación del trading con commodities, la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), está estudiando una serie de medidas para reducir el flujo especulativo en los mercados de materias primas, sobre todo en el mercado del Petroleo.

En un esfuerzo por reducir el factor especulativo, que a su juicio distorsiona el funcionamiento de los mercados de futuros, llevará a cabo una serie de audiencias durante los meses de julio y agosto.

En estas audiencias, el regulador intentará presionar para que le permitan imponer los límites a la negociación que sean necesarias para eliminar, disminuir o evitar cargas innecesarias sobre el comercio que generen una especulación excesiva.

La CFTC actualmente establece y garantiza el cumplimiento de límites de posición con respecto a determinados productos agrícolas. Pero no para los mercados de la energía.

Este ataque a la especulación llena de incertidumbre a la cotización del petróleo, cuyos inversores deberán mirar con especial detenimiento lo que suceda en este sentido. La especulación se ha transformado en un factor fundamental en la cotización de las principales commodities de energía.

El precio del cobre cae con fuerza

Publicado por fabian - 14/07/09 a las 10:07:28 am

Todos sabemos que China es la locomotora del mundo. Con un consumo de materias primas galopantes, es sin duda el principal factor que influye en el precio de cada una de ellas. Pero cuando la demanda china baja, los precios de deprimen de forma importante. Es lo que le sucede al cobre.

Un informe de UBS dicta que las importaciones de cobre por parte de China podrían caer un 64% en la segunda mitad del año tras el alto nivel de Stocks alcanzado por el gigante asiático. Recordemos que China es el principal consumidor del mundo de este metal.

Esto ha traído como consecuencia que la cotización del cobre en Londres haya perdido un 9% desde sus máximos anuales, siendo esta una de las principales preocupaciones del mercado.

Si la tendencia en China se confirma, solo quedan escenarios bajistas para este importante metal industrial.

Actualidad del Maíz y la Soja

Publicado por fabian - 09/07/09 a las 01:07:36 am

Contrariamente a lo que esperaba el mercado, un reciente informe de la USDA dice que se incrementó la superficie sembrada con maíz en los Estados Unidos y elevó menos de los previsto el área implantada con soja.

Como consecuencia de ello, las existencias trimestrales de ambos granos quedaron por encima de las cifras previstas por los privados, con lo que  las cotizaciones de la soja y el maíz se resintieron después de la publicación.

Por caso, el maíz ha visto incrementado la superficie sembrada desde los 34,08 millones de hectareas a las actuales 35,25 millones. Este aumento de superficie, sumado a las buenas condiciones climáticas que están favoreciendo la evolución de los cultivos, aumentando los rindes de los campos, son noticias negativas para las cotizaciones del maíz.

Un ejemplo de especulación en materias primas: el caso Steve Perkins

Publicado por fabian - 06/07/09 a las 12:07:34 pm

La semana pasada el mercado del petróleo ha sufrido un ataque especulativo por parte de un broker -identificado por el New York Times como Steve Perkins- que ha producido una suba abrupta del precio que hizo perder millones de dólares a los inversores.

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La semana pasada, más precisamente el martes, se produjo un súbito incremento de los precios del crudo, aumentando en una hora de 71 a 73,5 dólares, máximos del año, según los datos de Reuters, con un volumen de contratos de 16 millones, equivalente al doble de la producción de Arabia Saudí y muy por encima de los 500.000 que se suelen intercambiar a esas horas.

Traders que operan en Londres y Nueva York atribuyeron el incremento excepcional de la actividad y el fuerte aumento de los precios en las primeras horas del martes a operaciones no autorizadas aunque algunos pensaron en un principio que tal vez se debía a un acontecimiento geopolítico. Según un importante operador de commodities en New York, los volúmenes negociados y los precios se incrementaron en más de un dólar el barril sin justificación aparente.

Como resultado de esta serie de operaciones comerciales no autorizadas, PVM -una de las mayores empresas comercializadoras del mercado-  se encontró con importantes volúmenes de contratos de futuro. Cuando se descubrió esto, se cerraron las posiciones

Según los expertos, más de la mitad de las actividades extraordinarias del mercado pueden atribuirse a la maniobra especuladora del trader en cuestión, mientras que el resto se debió a que otros decidieron seguir la tendencia. Lo que se dice, la teoría del Ganado.

Se espera la recuperción de los precios del Gas Natural

Publicado por fabian - 02/07/09 a las 12:07:44 am

Luego de meses y meses de caídas, los especialistas están a la espectativa de la recuperación de los precios del Gas Natural.

La principal razón que se observa son los amplísimos diferenciales abierto por el gas natural durante los últimos meses con respecto al petróleo y que se considera que podría reducirse en próximas semanas.

El mercado se está preparando para ello. El espectacular volumen de negocio de las últimas semanas -que podría ser un claro signo de acumulación-, las potenciales divergencias alcistas y las líneas de vela semanales apuntaban hacia esa dirección.

En fin, no estaría mal invertir algunos euros en, por ejemplo, los ETFs que replican el valor del Gas Natural. Por si estamos en los mínimos…

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