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Expectativas para los índices y las Notas del Tesoro a 10 años

Publicado por Yamile - 30/11/07 a las 01:11:43 am

Los índices accionarios reportaron un espectacular rally en la sesión anterior. El futuro del mini Standard & Poors presento un mínimo de 1420.00 durante la sesión overnigth, a la apertura de NY operaba en 1441.50 alcanzando un máximo de 1475.00 hacia el final de la sesión. Las perspectivas muestran una tendencia horizontal a alcista hasta la próxima reunión de la Reserva Federal el 11 de diciembre. Los soportes se ubican en niveles de 1435.00 – 1440.00 con objetivos hacia niveles de 1496.00

El mercado de índices esta descontando un recorte de tasas de 25 pb por parte de la FED. EL mercado continuara mostrando altos niveles de volatilidad teniendo en cuenta que el tema de riesgo de crédito se mantiene en el mercado. Los resultados de FDIC muestran un alto deterioro en las condiciones de crédito y el incremento en swaps crediticio muestra que la s condiciones pueden empeorarse. Así mismo las perspectivas de los resultados de empresas se ven vulnerables a una corrección. El spread entre los índices de grandes y pequeñas compañías, o concretamente el spread entre el mini S&P y el mini Rusell puede mostrar una corrección en el corto plazo. Los resultados que se conocerán en la presente sesión son claves para las perspectivas macroeconómicas. Los últimos resultados de vivienda muestran mas de lo mismo, continuidad en la crisis. Las expectativas del PIB para el tercer trimestre son positivas con la segunda revisión del dato incrementándose a 4.9% desde 3.9%, sin embargo la mayor parte de la ganancia vendrá de los resultados de balanza comercial. Sin embargo los resultados de ganancias durante el tercer trimestre se han contraído para las compañías que componen el S&P 500. Las perspectivas de crecimiento muestran desaceleración pero no a nivel de una recesión. Los bonos del tesoro que mantienen una correlación negativa con los índices, cayeron en precio en la sesión de hoy, marcando niveles en tasa en el mercado de contado de 4.03% después de haber alcanzado mínimos en tasas de 3.85% el pasado lunes (acordes con máximos históricos en precio en los contratos de futuros de Notas del Tesoro a 10 años de 114-31). Las perspectivas proyectan un nivel de 4.10% máximo en tasa y nuevamente mínimos de 3.85% para el mediano plazo. El optimismo que se percibió durante la última sesión no indica que las condiciones fundamentales han cambiado, esto puede ser un momento de descanso del mercado para un nuevo movimiento de liquidación teniendo en cuenta que los fundamentales muestran continuidad en el deterioro y los indicadores de riesgo y volatilidad así lo demuestran. Vea el calendario económico en: http://www.futurosusa.com/x-estrategia-cierre.php