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    Otra forma de invertir en Materias Primas: los Contratos por Diferencias

    Publicado por Merlina - 25/02/10 a las 12:02:26 am

    Las formas de lograr una adecuada exposición a las Materias Primas son varias, entre ellas, en esta oportunidad, le queremos comentar las ventajas y desventajas de operar mediante Contratos por Diferencias o CFDs por sus siglas en inglés.

    Hoy por hoy son varias las entidades financieras y/o brokers que comercializan CFDs sobre materias primas.  Entre los productos ofrecidos sobre materias primas, los más populares que podemos mencionar son los CFDs sobre el oro, plata, cobre de EU, semillas de soja, trigo, maíz, crudo de EU, crudo de Reino Unido, combustible para calefacción, gasolina de EU, café de Nueva York, coco de Nueva York, entre otros.

    Este producto que se introdujo en España en 2007 para competir con los warrants y los futuros, poco a poco ha ganado adeptos.

    Los CFDs son contratos donde dos partes intercambian la diferencia entre el precio de compra y el de venta de un activo. En el momento del cierre de la posición, obtendrá o perderá la diferencia entre el precio al que compró el CFDs y el precio del momento en el que cerró la operación.

    Se trata de un producto apalancado, es decir, que desembolsando una pequeña porción de lo que valdría el activo en el mercado, ya se puede comenzar a operar y el inversor se beneficiará de la ganancia generada por la totalidad del mismo.

    Las ventajas de este producto las podemos enumerar rápidamente:

    • Permiten obtener ganancias especulando a la baja del activo.
    • Sólo hay que desembolsar una pequeña cantidad para empezar a operar
    • Gozan de transparencia, es decir, con conocer la cotización del activo en el que invertimos ya podemos saber la cuantía de lo que vamos a ganar o perder, sin necesidad de cálculos complejos.
    • No tienen vencimiento
    • Tienen liquidez diaria

    Las desventajas se circunscriben al alto riesgo que conlleva la operatoria con CFDs.  Este riesgo está dado justamente por la calidad de producto apalancado.  Es decir, que en caso de incurrir en pérdidas, estas serán mucho mayores al capital inicialmente desembolsado en la operatoria.

    En general, para operar con contratos por diferencias sobre materias primas los Brokers suelen pedir bajos márgenes de garantía y además suelen no cobrar comisiones.  Esto permitirá que pueda invertir en materias primas con mayor accesibiidad que con los contratos de futuros.

    Cabe una advertencia final: el efecto apalancamiento, conlleva que se puedan magnificar las ganancias de la inversión inicial, no obstante es importante recordar que se pueden generar pérdidas mayores a lo depositado en concepto de garantías.

    Hedge Fund y oro

    Publicado por Merlina - 24/02/10 a las 03:02:37 pm

     

    Los inversores están dando pautas para creer que se han desencantado del oro. Así parecería corroborarlo lo que le está pasando a John Paulson, quién no está logrando que los inversores se sumen al nuevo Hedge Fund que apuesta en grande al oro y que fue lanzado el 01 de Enero.

    Paulson & Co, se consolidó el año pasado como el rey de los hedge funds en Nueva York, sin embargo, en esta oportunidad sólo ha logrado recaudar 90 millones de dólares para su nuevo fondo.

    Este importante inversor ha invertido, inclusive 250 millones de dólares de su propio bolsillo en este fondo. La apuesta apunta a la inflación y con ello a un repunte en el precio del metal precioso, que desde comienzos de año ha perdido un 1,7%.

    Paulson ha dicho a los inversores que su estrategia con el oro es a largo plazo y que dará sus frutos en los próximos años, en la medida en que caiga el valor de las monedas más importantes.

    Las recientes caídas en el precio del oro podrían significar para Paulson una oportunidad, ya que podrá comprar minas de oro y derivados a precios bajos, lo cual, si se confirma su apuesta por el oro, podría ayudarle a anotarse ganancias más adelante.

    Goldman Sachs Commodity Index

    Publicado por Merlina - 16/02/10 a las 04:02:22 pm

     

    El S & P GSCI (ex Goldman Sachs Commodity Index) sirve como punto de referencia para la inversión en los mercados de los productos básicos y como una medida del rendimiento de las materias primas con el tiempo.

    Este índice fue inicialmente desarrollado por Goldman Sachs, sin embargo, en 2007 se transfirió la propiedad a Standard & Poors.

    Se trata de un índice negociable fácilmente accesible a los participantes del mercado de la Bolsa Mercantil de Chicago, que como decíamos refleja a la perfección la evolución de las principales materias primas a nivel mundial.

    El índice se compone actualmente de 24 commodities de todos los sectores de productos básicos, productos energéticos, los metales industriales, los productos agrícolas, productos animales y los metales preciosos. 

    Desde ya forman parte de este índice el petróleo, el brent, gasoil, gasolina, gas natural, gasolina para calefacción, aluminio, cobre, oro, plata, trigo, maíz, soja, algodón etc.

     

    Hablamos de este índice, porque justamente los especialistas están encontrando en el trasfondo de su análisis indicadores que podrían marcar el fin de la tendencia alcista que vimos durante 2009.

     

    Esta situación no puede ser confirmada dado que la tendencia no es clara aún.  En el último tiempo no ha exhibido un comportamiento bajista sino más bien lateral.  Sin embargo, parece que ha tocado techo y con ello, en caso de próximas caídas en su cotización podría confirmarse un cambio de tendencia.

    Comportamiento del oro

    Publicado por Merlina - 15/02/10 a las 01:02:35 am

     

    Una de las inversiones en materias primas más tradicionales y con mayores rentabilidades de los últimos tiempos, está atravesando una etapa bajista y esto representa una oportunidad para el inversor avezado.

    A comienzos del mes de febrero el oro cayó por debajo de los 1.050 dólares la onza. Este valor representó el valor más bajo de los últimos tres meses.

    Simplemente este descenso puede ser el indicio de un período de debilidad para el metal precioso, donde los precios sufrirán correcciones al alza o a la baja en forma cortoplacista que incluso pueden acercar su precio a menos de 1.000 dólares.

    Esta fase es consecuencia de la conjunción de una serie de factores. Algunos de estos factores son de carácter estacional como ser la evolución de las compras de oro de China. En vísperas del año nuevo chino las compras de metal precioso han menguado, al tiempo que las fábricas de joyería disminuyen su producción.

    La expectativa cortoplacista de baja está soportada asimismo por la finalización del apoyo al precio del oro que ha significado las entradas de fondos indexados.

    Sin duda, otro de los factores que ha incidido es el efecto de la crisis de deuda soberana y su impacto en el dólar. Estos factores ponen de manifiesto que la tan esperada recuperación será más complicada y lenta de lo previsto inicialmente.

    Además el impacto de la deuda soberana no quedará circunscripto al sur de Europa, ya que pronto la atención se centrará en países como EE UU y Reino Unido, con masivos déficit.

    Esta segunda fase de crisis de la deuda se espera que beneficie, en lugar de perjudicar, a la cotización del oro. Una vez que se dé un curso de acción y solución a la deuda de los países de la zona euro, se espera que tanto el precio de su divisa como del oro se recuperen rápidamente.

    Algunos expertos hasta aventuran que esta nueva fase de recuperación impulsará la cotización del metal precioso hasta los 1.300 dólares la onza o aún más allá.

    ¿Cuánto aumentará el azúcar?

    Publicado por Merlina - 10/02/10 a las 01:02:58 am

     

    Ya hace rato que vemos que esta “dulce” materia prima viene exhibiendo una racha alcista, sin embargo, hasta ahora los expertos no se habían aventurado a cuantificar la magnitud de la variación.

    En estos días el Commerzbank, publicó que se prevé que los precios del azúcar se disparen un 39% de aquí a fines de agosto, rompiendo en ese caso, máximos no alcanzados desde hace 30 años.

    Los expertos aventuran que el precio del azúcar sin refinar, podría ubicarse en torno a los 0,40 centavos por libra.

    Los expertos del Banco germano, coinciden con la opinión ya volcada por otros expertos y recogida por nosotros en este espacio, de que el motivo de semejante incremento en los precios del azúcar lo encontramos en la escasez de la oferta.

    Este problema por el lado de la oferta como consecuencia del déficit de producción mundial de azúcar, complica aún más el panorama para esta materia prima de demanda, más bien inelástica, en cuanto a precio.

    Fondos que invierten en Materias Primas… ¿Una nueva burbuja?

    Publicado por Merlina - 08/02/10 a las 09:02:34 am

    Como comentáramos en entregas anteriores en este mismo espacio, las formas que tiene el inversor para lograr exposición a las materias primas son varias. Entre ellas, se encuentra la de invertir en los fondos que invierten en materias primas.

    Sin embargo, en el día de hoy se publicó que algunos expertos londinenses advirtieron al Banco de Inglaterra que son más de 300 los fondos de este tipo, que cotizan en la Bolsa londinense, que podrían no tener solvencia suficiente y con ello provocar la siguiente burbuja económica.

    El fraude se facilita dado que en muchos casos las empresas que gestionan estos fondos se encuentran en otros países, y por supuesto, en la mayoría de los casos, las materias primas se producen en un tercer país, ajeno al esquema anterior.

    El auge que han tenido las materias primas, producto de la crisis, ha llevado a que muchos inversores volcaran su dinero a este sector, y consecuentemente, proliferen los productos financieros que replican el precio de las materias primas, de modo de dar respuesta a la demanda del público.

    El temor de los expertos es que alguno de estos fondos experimente problemas de solvencia, y con ello, se desate una situación de pánico que empuje a una huída masiva de las inversiones en el sector, provocando un abrupto descenso en los precios de materias primas tradicionales, como oro, cacao, azúcar, granos u otros.

    La demanda de crudo en 2010

    Publicado por Merlina - 01/02/10 a las 09:02:51 am

     

    De acuerdo a los datos publicados por Morgan Stanley, la demanda de crudo para este año puede ser mayor que la estimada inicialmente por la Agencia Internacional de la Energía (AIE).

    La AIE, ha estimado que la demanda de crudo mundial se incremente a 1,4 millones de barriles diarios en 2010, sin embargo, Morgan Stanley discrepa con esta previsión y estima que se sitúe en 1,7 millones de barriles al día.

    Esta discrepancia está originada en el ajuste que el FMI ha efectuado sobre la previsión de crecimiento económico mundial durante el 2010. El ajuste mencionado lleva el crecimiento del 3,10% al 4,00% durante este año. Por lo tanto, un ajuste en el crecimiento económico mundial debe necesariamente derivar en un incremento del consumo de crudo.

    Respecto de la evolución de los precios del crudo, los expertos del banco estadounidense, han expresado que el mercado del crudo es sorprendentemente firme.

     

    Por otra parte, exponen que los principales factores que influirán en la evolución del precio del crudo son la correlación entre petróleo y dólar y la expectativa de una mayor inflación mundial.

    Un nuevo impulso para los productores de zumo de naranja

    Publicado por Merlina - 28/01/10 a las 09:01:36 am

     

    Uno de los mercados que está teniendo un amplio crecimiento por estos tiempos es el del zumo de naranja.

    El jugo del cítrico tiene un alto contenido de vitamina C, la cual ha sido utilizada desde hace ya mucho tiempo, para prevenir gripes y resfríos. En estos tiempos con la ola de frío que azota el hemisferio norte y el fantasma de la nueva gripe H1N1, todavía muy presente entre todos nosotros, el consumo del zumo de naranja ha tenido un fuerte impulso, incrementando la demanda de esta materia prima.

    Asimismo, el gélido clima que afecta a las principales tierras de cultivo de Florida (Estados Unidos), han provocado una restricción de la oferta que impactó en forma directa en los precios. Sin embargo, estos incrementos aún no se acercan a los máximos registrados a comienzos de 2007.

    La evolución de los precios ha llevado el precio de la libra de jugo sólido (el jugo es 66% sólido y 34% agua) de 0,74 dólares la libra a principios del año 2009 a 1,50 el pasado 08 de Enero, aunque después el precio cedió levemente.

    La campaña naranjera de Florida, roza la zona de desastres. A las sequías del pasado verano y las plagas ya habían supuesto una merma del 17% en el aforo previsto para la temporada 2009/2010, se le suman ahora las fuertes heladas, las cuales, se estima, provocarán una pérdida adicional que ronda el 10%.

    Brasil es el principal exportador mundial de jugo de naranja, seguido por Estados Unidos y México. Es por ello, que el impacto climático en EE.UU. y la consecuente disminución en la producción de naranjas, abre el mercado para el producto proveniente de otros países, inclusive España

    El sabor de lo dulce: el impulso del azúcar

    Publicado por Merlina - 26/01/10 a las 08:01:03 am

     

    Hace ya un tiempo que el azúcar viene rompiendo récords en materia de cotización a nivel internacional.

    Ya desde las fiestas navideñas e inclusive al comienzo de esta semana el precio del azúcar sin refinar viene rompiendo récords desde 1981. Esto ha llevado a que el precio del dulce casi duplique su precio en un año.

    Este increíble rally está originado en una merma en los principales países productores. En el caso de India, que hasta hace unos años era el mayor exportador de azúcar, se produjo una sequía que los obligó a producir menos caña y a una reconversión agrícola.

    Es por ello, que el año pasado dejó de producir 10 mil TM, y ahora es uno de los principales importadores.

    Por otro lado en Brasil, actualmente el mayor exportador en el mundo, llovió en exceso haciendo que se perdieran unas 50 millones de toneladas de caña. Si bien el balance de la producción de azúcar de Brasil continúa siendo positivo y mostrando un incremento calculado en 4 millones de TM, se espera que el consumo también se incremente.

    En función de los motivos expresados, los analistas consideran que el precio del azúcar continuaría escalando. Sin embargo, corresponderá estar atentos al comportamiento de las zafras de los países productores.

    Cacao

    Publicado por Merlina - 21/01/10 a las 07:01:58 am

     

    El precio del cacao ha acumulado en los últimos 12 meses subidas que alcanzan y superan el 40%.

    Incluso, podemos ver el impacto comparando que hace no tanto tiempo, en noviembre de 2008, la tonelada de cacao cotizaba en torno de los 2.000 dólares, mientras que hoy, los futuros del cacao para marzo de 2010 cotizan a 3.432 dólares la tonelada.

    El motivo principal de semejante alza lo podemos encontrar en la fuerte restricción de la oferta que tuvo lugar como consecuencia de la mala cosecha de granos de cacao. A esta situación se suma el incremento de la demanda que, curiosamente, se produce de mano de las épocas de crisis, donde el público muestra una mayor propensión por el consumo de este dulce.

    Este fenómeno se denomina ‘efecto cocoon’. De acuerdo a esta teoría en época de vacas flacas la gente tiende a salir menos y a quedarse cómodamente en casa, cambiando la distribución de su consumo.

    De este modo, cuando se producen situaciones de crisis económica, al mercado del chocolate no le va mal, ya que el deleite del paladar es muy oportuno para aplacar la frustración.

    Las previsiones para el corto y medio plazo contemplan la prolongación de la tendencia alcista, que puede impulsar los precios en máximos históricos a lo largo de 2010.

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