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    Fondos que invierten en Materias Primas,… ¿Una nueva burbuja?

    Publicado por Merlina - 08/02/10 a las 09:02:34 am

     

     

    Como comentáramos en entregas anteriores en este mismo espacio, las formas que tiene el inversor para lograr exposición a las materias primas son varias. Entre ellas, se encuentra la de invertir en los fondos que invierten en materias primas.

    Sin embargo, en el día de hoy se publicó que algunos expertos londinenses advirtieron al Banco de Inglaterra que son más de 300 los fondos de este tipo, que cotizan en la Bolsa londinense, que podrían no tener solvencia suficiente y con ello provocar la siguiente burbuja económica.

    El fraude se facilita dado que en muchos casos las empresas que gestionan estos fondos se encuentran en otros países, y por supuesto, en la mayoría de los casos, las materias primas se producen en un tercer país, ajeno al esquema anterior.

    El auge que han tenido las materias primas, producto de la crisis, ha llevado a que muchos inversores volcaran su dinero a este sector, y consecuentemente, proliferen los productos financieros que replican el precio de las materias primas, de modo de dar respuesta a la demanda del público.

    El temor de los expertos es que alguno de estos fondos experimente problemas de solvencia, y con ello, se desate una situación de pánico que empuje a una huída masiva de las inversiones en el sector, provocando un abrupto descenso en los precios de materias primas tradicionales, como oro, cacao, azúcar, granos u otros.

    La demanda de crudo en 2010

    Publicado por Merlina - 01/02/10 a las 09:02:51 am

     

    De acuerdo a los datos publicados por Morgan Stanley, la demanda de crudo para este año puede ser mayor que la estimada inicialmente por la Agencia Internacional de la Energía (AIE).

    La AIE, ha estimado que la demanda de crudo mundial se incremente a 1,4 millones de barriles diarios en 2010, sin embargo, Morgan Stanley discrepa con esta previsión y estima que se sitúe en 1,7 millones de barriles al día.

    Esta discrepancia está originada en el ajuste que el FMI ha efectuado sobre la previsión de crecimiento económico mundial durante el 2010. El ajuste mencionado lleva el crecimiento del 3,10% al 4,00% durante este año. Por lo tanto, un ajuste en el crecimiento económico mundial debe necesariamente derivar en un incremento del consumo de crudo.

    Respecto de la evolución de los precios del crudo, los expertos del banco estadounidense, han expresado que el mercado del crudo es sorprendentemente firme.

     

    Por otra parte, exponen que los principales factores que influirán en la evolución del precio del crudo son la correlación entre petróleo y dólar y la expectativa de una mayor inflación mundial.

    Un nuevo impulso para los productores de zumo de naranja

    Publicado por Merlina - 28/01/10 a las 09:01:36 am

     

    Uno de los mercados que está teniendo un amplio crecimiento por estos tiempos es el del zumo de naranja.

    El jugo del cítrico tiene un alto contenido de vitamina C, la cual ha sido utilizada desde hace ya mucho tiempo, para prevenir gripes y resfríos. En estos tiempos con la ola de frío que azota el hemisferio norte y el fantasma de la nueva gripe H1N1, todavía muy presente entre todos nosotros, el consumo del zumo de naranja ha tenido un fuerte impulso, incrementando la demanda de esta materia prima.

    Asimismo, el gélido clima que afecta a las principales tierras de cultivo de Florida (Estados Unidos), han provocado una restricción de la oferta que impactó en forma directa en los precios. Sin embargo, estos incrementos aún no se acercan a los máximos registrados a comienzos de 2007.

    La evolución de los precios ha llevado el precio de la libra de jugo sólido (el jugo es 66% sólido y 34% agua) de 0,74 dólares la libra a principios del año 2009 a 1,50 el pasado 08 de Enero, aunque después el precio cedió levemente.

    La campaña naranjera de Florida, roza la zona de desastres. A las sequías del pasado verano y las plagas ya habían supuesto una merma del 17% en el aforo previsto para la temporada 2009/2010, se le suman ahora las fuertes heladas, las cuales, se estima, provocarán una pérdida adicional que ronda el 10%.

    Brasil es el principal exportador mundial de jugo de naranja, seguido por Estados Unidos y México. Es por ello, que el impacto climático en EE.UU. y la consecuente disminución en la producción de naranjas, abre el mercado para el producto proveniente de otros países, inclusive España

    El sabor de lo dulce: el impulso del azúcar

    Publicado por Merlina - 26/01/10 a las 08:01:03 am

     

    Hace ya un tiempo que el azúcar viene rompiendo récords en materia de cotización a nivel internacional.

    Ya desde las fiestas navideñas e inclusive al comienzo de esta semana el precio del azúcar sin refinar viene rompiendo récords desde 1981. Esto ha llevado a que el precio del dulce casi duplique su precio en un año.

    Este increíble rally está originado en una merma en los principales países productores. En el caso de India, que hasta hace unos años era el mayor exportador de azúcar, se produjo una sequía que los obligó a producir menos caña y a una reconversión agrícola.

    Es por ello, que el año pasado dejó de producir 10 mil TM, y ahora es uno de los principales importadores.

    Por otro lado en Brasil, actualmente el mayor exportador en el mundo, llovió en exceso haciendo que se perdieran unas 50 millones de toneladas de caña. Si bien el balance de la producción de azúcar de Brasil continúa siendo positivo y mostrando un incremento calculado en 4 millones de TM, se espera que el consumo también se incremente.

    En función de los motivos expresados, los analistas consideran que el precio del azúcar continuaría escalando. Sin embargo, corresponderá estar atentos al comportamiento de las zafras de los países productores.

    Cacao

    Publicado por Merlina - 21/01/10 a las 07:01:58 am

     

    El precio del cacao ha acumulado en los últimos 12 meses subidas que alcanzan y superan el 40%.

    Incluso, podemos ver el impacto comparando que hace no tanto tiempo, en noviembre de 2008, la tonelada de cacao cotizaba en torno de los 2.000 dólares, mientras que hoy, los futuros del cacao para marzo de 2010 cotizan a 3.432 dólares la tonelada.

    El motivo principal de semejante alza lo podemos encontrar en la fuerte restricción de la oferta que tuvo lugar como consecuencia de la mala cosecha de granos de cacao. A esta situación se suma el incremento de la demanda que, curiosamente, se produce de mano de las épocas de crisis, donde el público muestra una mayor propensión por el consumo de este dulce.

    Este fenómeno se denomina ‘efecto cocoon’. De acuerdo a esta teoría en época de vacas flacas la gente tiende a salir menos y a quedarse cómodamente en casa, cambiando la distribución de su consumo.

    De este modo, cuando se producen situaciones de crisis económica, al mercado del chocolate no le va mal, ya que el deleite del paladar es muy oportuno para aplacar la frustración.

    Las previsiones para el corto y medio plazo contemplan la prolongación de la tendencia alcista, que puede impulsar los precios en máximos históricos a lo largo de 2010.

    Platino y Paladio

    Publicado por Merlina - 19/01/10 a las 06:01:14 am

     

    Tras el lanzamiento de nuevos productos financieros para la inversión en paladio y platino, el precio de estas materias primas subían hasta alcanzar máximos de 17 meses.

    Pero el lanzamiento de los nuevos fondos negociados en bolsa (ETF), no son el único motivo del incremento en los valores de estos metales. La clave del incremento la encontramos en la demanda generada por la industria automotriz, ya que estos metales son muy utilizados en la producción de conversores catalíticos.

    El precio del platino ha vivido un rally desde finales de diciembre, por el cual ha incrementado sus valores en un 14%. Igual camino ha descrito el precio del paladio el cual, en igual periodo, se incrementó un 28%.

    Sin embargo, los expertos consideran que ambos metales pueden ser objeto de una corrección. Fundan sus temores en la débil situación de la industria automotriz.

    El precio del platino al contado, ascendió este lunes hasta los 1.626,0 dólares por onza, récord desde agosto del 2008. Por otra parte, el precio del paladio registró 457,50 dólares la onza, máximo también desde inicios de julio del 2008.

    Si bien, se teme una corrección en los valores del metal, no se descarta una subida de hasta 1.800 dólares la onza para el caso del platino a corto plazo.

    Materias primas en 2010

    Publicado por Merlina - 17/01/10 a las 11:01:41 am

     

    El pasado año 2009 fue un período de grandes alzas en el precio de las materias primas. El precio de las commodities se vio impulsado por la debilidad del dólar y la necesidad de invertir en activos de menor riesgo.

    Si bien lo expertos consideran que en 2010 se mantendrá la tendencia al alza en el precio de las materias primas, se considera que a diferencia del año pasado este incremento no será generalizado ni tan importante.

    La tendencia derivará en subas de aquellas materias primas relacionadas con la demanda industrial, que se espera se generará producto de la recuperación de la economía. El foco de los incrementos sin duda se centrará en aquellos productos con fuentes de suministro muy concentradas.

    De esta manera, se espera que los metales que más alzas registren en 2010 sean el acero, motivado por la demanda industrial y el oro, como inversión refugio.

    Respecto de los alimentos, sin dudas el precio del arroz se verá impulsado como consecuencia de las malas cosechas que se han registrado, apuntan los especialistas.

    Petróleo según los expertos

    Publicado por Merlina - 11/01/10 a las 02:01:41 am

     

    De acuerdo a una entrevista efectuada a Jeff Rubin en El Economista, el precio del crudo podrá alcanzar un valor de tres cifras en 2010.

    Este experto ya predijo acertadamente en varias oportunidades el comportamiento del precio del crudo. En esta oportunidad prevé que el petróleo alcance los 90 dólares el barril antes de finalizar el primer trimestre de 2010.

    Asimismo, se aventuró a asegurar que el crecimiento acelerado de la demanda en Asia y el Medio Este impulsará el precio del petróleo por encima de los 100 dólares antes de finales de año.

    El motor principal del crecimiento del petróleo lo provee la demanda de países como China e India, hasta tal punto que se espera que en 2012 el barril alcance un valor de 200 dólares.

    Claves para invertir en Materias Primas.

    Publicado por Merlina - 10/01/10 a las 11:01:46 am

     

    En este 2010 el precio de las materias primas se verá sujeto a la evolución de ciertos factores clave.

    El primer punto que puede influenciar, tanto la demanda de materias primas como su precio, está dado por la posibilidad de que la Reserva Federal de Estados Unidos proceda a un ajuste súbito de las tasas de interés.

    En la actualidad el valor del dinero, en EE.UU y en el resto del mundo está en torno a mínimos históricos. La modificación al alza de las tasas de interés puede desacelerar la demanda de materias primas y afectar la racha alcista de sus precios.

    Sin embargo, por el momento no hay señales de que el responsable financiero máximo de EE.UU. actúe en este sentido. Simplemente se está esperando que recién a mediados de año, la FED actúe y eleve en forma progresiva los tipos de interés.

    Otro factor de importancia lo podemos encontrar en el comportamiento durante este año de los países asiáticos. En 2009 el precio de los metales, por ejemplo, se vio impulsado principalmente por la demanda de China.

    La evolución en este año estará signada por la velocidad con la que los productores reaccionen al incremento de la demanda. Sin duda el motor del crecimiento se encontrará en la demanda originada por el crecimiento económico.

    En este sentido, el cobre se perfila como un favorito en este año, dado el impulso que recibirá de los sectores eléctricos y del sector de la construcción de China e India.

    No tan favorecidos serán el aluminio y el zinc, metales para los que se prevé un exceso de producción, a pesar del incremento de la demanda, el cual no será suficiente para la absorción de la producción.

    Respecto de los productos agrícolas, el factor climático puede producir importantes variaciones en su precio. En 2009 grandes sequías, olas de frío intenso y otros excesos registrados en el mundo han alterado la oferta y demanda de muchas commodities.

    Para 2010, el favorito es el maíz, ya que la legislación de EE.UU. está impulsando el consumo de etanol de maíz. Respecto de la soja, es el clima el que determinará en este año la evolución de su precio. Sudamérica estará obteniendo este año cosechas récord de soja, si en EE.UU. una racha de mal tiempo no merma las cosechas, esta campaña se presentará con exceso de oferta e impulso a la baja.

    Petróleo: inicia 2010 con subidas

    Publicado por Merlina - 04/01/10 a las 11:01:33 am

     

    El petróleo ha iniciado este 2010 con ímpetu, recuperándose de caídas registradas al cierre de 2009 y tocando máximos de dos meses.

    El barril de Brent, tomado como referencia europea, se comercializó en el día de hoy por 79,34 dólares en el Intercontinental Exchange (ICE). Este precio representa un incremento de más de un dólar respecto del pasado 31 de diciembre, donde cerró la jornada cotizando a 77,93 dólares.

    En Nueva York, por otro lado, el barril de West Texas cotizó hoy en 80,76 euros al alza tras cerrar el 31 de diciembre en 79,36 dólares. Sin embargo, durante la jornada llegó a marcar máximo de dos meses en 80,90 dólares a lo largo de la mañana.

    Estos repentinos incrementos que se observaron en los mercados internacionales se originan en la amenaza que se cierne sobre el suministro como consecuencia del conflicto del gas entre Rusia y Bielorrusia. Esto fue reforzado por la ola de bajas temperaturas que se registran en Estados Unidos.

    La fuente del conflicto ruso se encuentra en la falta de un acuerdo para fijar los precios de este año con Bielorrusia, que derivó en la suspensión del suministro de crudo a las refinerías de este país.

    De acuerdo a lo trascendido, Bielorrusia habría amenazado con elevar los precios de tránsito de crudo a Alemania y Polonia unas diez veces respecto del precio actual, alcanzando los 45 dólares la tonelada. Esta medida fue la respuesta a las exigencias de Moscú de que se pagara la totalidad de los impuestos de exportación de crudo ruso a sus refinerías.

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